美联储如此紧缩是没有理由的。 联邦基金利率几个月前就应该达到r*。 量化紧缩应该停止。

一些事实。粗略的客观分析。 BLS OER .. 月环比年化 4.7% 3个月年化 3.9% 基于市场的数据。 Case-Shiller 20 4M 年化 -3.4% 替代 BLS 住房：CPI 0.54% 克利夫兰联邦储备 新租金 同比 -9.3% 替代 BLS 住房：CPI -1.67%

为了记录。 美联储最新的表演不是审慎的政策，而是用公众资金上演的政治戏剧。今天的行动更像是孩子的发脾气，而不是冷静的宏观经济学，这种表现削弱了中央银行假装要捍卫的信誉。所谓的SEP，实际上是个笑话。 这不是谨慎的管理，而是为了在不确定性和高风险的气候中展现控制而设计的戏剧。美联储的姿态，谨慎、晦涩且表演性，似乎是故意选择用复杂性来混淆，而不是用问责制来阐明。实际上，这导致了一种政策立场，感觉更像是闪烁的信号，而不是持久的战略，光环胜于结果，迎合进步左派的原因胜于真正的经济稳定。 这种发脾气的框架暴露了更深层次的缺陷：一个应该与政治隔绝的机构，允许政治考量渗透到政策信号中。当独立性被用作战略姿态的盾牌，而信誉成为附带品时，结果就是漂移，波动性削弱了家庭预算、商业规划和长期信心。 明确来说，美联储的凯恩斯主义者显得误入歧途且公开政治化。独立的立场已经退化为幼稚的动机与庇护：在掩盖偏向意识形态一方的政策偏好时，进行公开的克制展示。如果要恢复信誉，美联储必须放弃耸人听闻的戏剧，回归直言不讳，并提供清晰、基于证据的权衡评估。没有这一点，它将继续成为一个更因叙事而被公开政治化的中央银行，而不是客观的管理。