Morgan Stanley: ASML'nin fiyat hedefini 1.400 €'ye yükseltmek: Gelişmiş mantıkta talep artış görüyor, en azından TSMC'de. Bu hafta başında yayınlanan 4Q25 baskısında, TSMC 2026 için sermaye maliyeti rehberini 52-56 milyar dolar arasında verdi; orta noktada yıllık %32 artışla (2025: 40,9 milyar dolar; 2024: 29,8 milyar dolar) ve %70-80'i gelişmiş süreçlere ayrıldı. Şirket, önümüzdeki birkaç yıl içinde bu oranın tekrar yükselebileceğini ima etti. Buna uygun olarak, TSMC tahminimizi 2026'da (yaklaşık 20'den önce) 29 üniteye çıkarıyoruz ve 2027 birimimizi 28'den 40'a çıkarıyoruz; gelecek yıl A14'te kapasite artışını 2028 kullanımına hazırlamak üzere ileri çekiyoruz. 2025'te TSMC'ye yaklaşık 18 düşük NA EUV araçlarının gönderildiğini görmeye devam ediyoruz. TSMC dışında, Intel ve Samsung'da süreç geliştirme hızının artmasını ve 2027'de her ikisinin de 5-6 EUV aracı almaya kaymasını bekliyoruz; bu, yeni müşteri ivmesinden beklentilerimiz göz önüne alındığında. Toplamda, 2027'de mantık/dökümhaneye yaklaşık 52 numaralı araçların gönderilmesini bekliyoruz, önceki tahminimiz ise 25-30. $ASML $TSM $INTC