Morgan Stanley: Creșterea țintei de preț a ASML la 1.400 €: Cererea în logica avansată vede potențial de creștere, cel puțin la TSMC. La tiparul său din trimestrul 425, de la începutul acestei săptămâni, TSMC a oferit un ghid de capitalizare pentru 2026 de 52-56 miliarde de dolari, în creștere cu 32% față de anul anterior la mijlocul (2025: 40,9 miliarde de dolari; 2024: 29,8 miliarde de dolari), cu 70-80% alocat proceselor avansate. Compania a sugerat că această valoare ar putea crește din nou în următorii ani. În concordanță cu aceasta, creștem estimarea TSMC la 29 de unități în 2026 (anterior c.20) și ridicăm unitățile din 2027 de la 28 la 40, pe măsură ce avansăm capacitatea la A14 anul viitor, pregătindu-ne pentru utilizarea în 2028. Continuăm să vedem unelte EUV cu NA scăzută de aproximativ 18 care sunt livrate către TSMC în 2025. În afară de TSMC, ne așteptăm ca un impuls mai bun odată cu dezvoltarea proceselor la Intel și Samsung să se materializeze și să schimbăm ambele către 5-6 instrumente EUV pentru foundry/logic în 2027, având în vedere așteptările noastre privind impulsul clienților emergente. În total, ne așteptăm ca aproximativ 52 de unelte să fie expediate către logică/foundry în 2027, față de estimarea noastră anterioară de 25-30. $ASML $TSM $INTC