Morgan Stanley: Heving av ASMLs prismål til €1 400: Etterspørsel etter avansert logikk ser oppside, i hvert fall hos TSMC. Ved sitt 4Q25-trykk tidligere denne uken ga TSMC en investeringsguide for 2026 til 52–56 milliarder dollar, en økning på 32 % år-over-år ved midtpunktet (2025: 40,9 milliarder; 2024: 29,8 milliarder dollar), med 70–80 % tildelt avanserte prosesser. Selskapet antydet at dette kan bli høyere igjen i løpet av de neste årene. I tråd med dette øker vi vårt TSMC-estimat til 29 enheter i 2026 (før ca. 20) og øker 2027-enhetene fra 28 til 40, samtidig som vi øker kapasitetsbyggingen ved A14 neste år i klarhet for bruk i 2028. Vi ser fortsatt ca. 18 EUV-verktøy med lav NA bli sendt til TSMC i 2025. I tillegg til TSMC forventer vi at økt momentum med prosessutvikling hos Intel og Samsung vil materialisere seg, og at begge vil skifte til å ta 5-6 EUV-verktøy hver for foundry/logic i 2027, gitt våre forventninger til fremvoksende kundemomentum. Alt i alt forventer vi at ca.52-verktøyene sendes til Logic/Foundry i 2027, sammenlignet med vårt tidligere estimat på 25-30. $ASML $TSM $INTC