摩根士丹利：将ASML的目标股价上调至€1,400： 在先进逻辑领域的需求正在上升，至少在台积电（TSMC）方面。 在本周早些时候的2025年第四季度财报中，台积电给出了2026年的资本支出指导为520-560亿美元，中值同比增长32%（2025年：409亿美元；2024年：298亿美元），其中70-80%分配给先进工艺。该公司暗示，未来几年这一数字可能会进一步上升。与此一致，我们将2026年台积电的估计提高至29个单位（之前约为20个），并将2027年的单位从28个上调至40个，因为我们提前在明年为A14的产能建设做好准备，以便在2028年使用。我们预计2025年将有约18台低NA EUV设备交付给台积电。除了台积电，我们预计英特尔和三星的工艺开发将改善，并预计到2027年两者各自将获得5-6台EUV设备用于代工/逻辑，考虑到我们对新兴客户势头的预期。总的来说，我们预计2027年将有约52台设备交付给逻辑/代工，而我们之前的估计为25-30台。 $ASML $TSM $INTC