Morgan Stanley: Höjer ASML:s prismål till 1 400 euro: Efterfrågan på avancerad logik ser uppåt, åtminstone på TSMC. Vid sin 4Q25-publicering tidigare denna vecka gav TSMC en investeringsguide för 2026 till 52–56 miljarder dollar, en ökning med 32 % år-över-år vid mitten av (2025: 40,9 miljarder dollar; 2024: 29,8 miljarder dollar), med 70–80 % tilldelad avancerade processer. Företaget antydde att detta kan öka igen under de kommande åren. I linje med detta höjer vi vår TSMC-uppskattning till 29 enheter 2026 (tidigare ca 20) och höjer våra 2027-enheter från 28 till 40 när vi ökar kapacitetsbyggandet vid A14 nästa år i beredskap för 2028 års användning. Vi fortsätter att se cirka 18 EUV-verktyg med låg NA-nivå skickas till TSMC under 2025. Förutom TSMC förväntar vi oss att den förbättrade momentumet med processutvecklingen på Intel och Samsung kommer att materialiseras och att båda kommer att ta 5–6 EUV-verktyg vardera för foundry/logic under 2027, med tanke på våra förväntningar på tillväxtkundmomentum. Sammanlagt förväntar vi oss att cirka 52-verktygen levereras till Logic/Foundry 2027 jämfört med vår tidigare uppskattning på 25-30. $ASML $TSM $INTC