ウォーシュは、我々が知る👀 QEを終わらせることができるかもしれない ケビン・ウォーシュのFRB復帰の可能性はすでに市場を揺るがしており、特に30兆ドル規模の米国債市場を揺るがしています。 ウォーシュは長年明確に述べています: 量的緩和は真の緊急事態にのみ使用されるべきであり、恒久的な政策手段としては使われるべきではありません。彼は2008年以降およびCOVID後のFRBの債券購入を公然と批判し、1951年のFRB・財務省合意の精神に反し、無制限の政府借入を可能にしたと主張しています。 そして今、その古い考えが戻ってきました――おそらく、FRBと財務省のバランスシート政策の調整方法を再定義する新たな合意の形で。 文脈が重要です: 💵 FRBのバランスシートは依然として~6.6Tです 💵 国債発行は増加し続けています 💵 スコット・ベッセントはQEが長引いたと認めています 💵 市場はこれがQTを制限するかどうか議論しています...あるいはQEを完全に終わらせる FRBが大規模な債券購入を制限すれば、金利、流動性、リスク資産にとって構造的な変化となります。 そして暗号通貨については?量的緩和を減らす+ルールの明確化=ハードマネーの物語がより重要で、減るのではありません。