WARSH МОЖЕ ПОКЛАСТИ КРАЙ QE У ТАКОМУ ВИГЛЯДІ, В ЯКОМУ МИ 👀 ЇЇ ЗНАЄМО Потенційне повернення Кевіна Ворша до ФРС вже потрясає ринки — особливо ринок казначейських облігацій США на $30 трильонів. Варш був чітким вже багато років: QE слід застосовувати лише у справді надзвичайних ситуаціях, а не як постійний інструмент політики. Він відкрито критикував купівлю облігацій ФРС після 2008 року та після COVID, стверджуючи, що це порушує дух угоди між ФРС і Казначейством 1951 року і дозволяє неконтрольоване державне запозичення. Тепер ця стара ідея повертається — можливо, у вигляді нової угоди, яка переосмислює те, як ФРС і Казначейство координують політику балансу. Контекст має значення: 💵 Баланс ФРС все ще становить ~$6,6 млрд 💵 Випуск казначейських облігацій продовжує зростати 💵 Скотт Бессент погоджується, що QE тривала занадто довго 💵 Ринки обговорюють, чи обмежує це QT... або повністю вбиває QE Якщо ФРС буде обмежена у масовій купівлі облігацій, це стане структурним зсувом для ставок, ліквідності та ризикових активів. А щодо криптовалюти? Менше QE + чіткіші правила = складніші історії про гроші важливіші, а не менше.