In den Worten von @saylor: „Bitcoin ist das beste Krypto-Asset. Was ist das zweitbeste? Es gibt kein zweitbestes. Es gibt kein zweitbestes Krypto-Asset. Es gibt ein Krypto-Asset, das Bitcoin heißt“… und doch sitzt der Großteil von BTC untätig und <2% berührt DeFi. Betreten Sie @yieldbasis (von @CurveFinance Gründer @newmichwill), eine automatisierte Market-Maker (AMM) Plattform, die nachhaltige, in BTC denominierten Ertrag freischaltet, ohne den BTC-Aufwärtstrend zu verlieren; indem sie endlich das ewige Problem des impermanenten Verlusts (IL) löst (Wenn BTC sich verdoppelt, endet ein 50/50 LP ~5,7% unter dem bloßen Halten). ETH-Staking hat uns gezeigt, was passiert, wenn man ein sicheres Basis-Layer-Ertragsprimitive (stETH) schafft. Jetzt zielt YieldBasis darauf ab, die BTC-Version zu machen: ein grundlegendes, on-chain Ertrags-Asset (ybBTC), das in DeFi (Kredite, Handel und Perpetuals) integriert werden kann. - - - - - Wie YieldBasis funktioniert • Ziel: Paare BTC mit geliehenem crvUSD und hält die Hebelwirkung konstant bei 2x. Mit dieser kumulierten Hebelwirkung skaliert der Wert des LP linear mit BTC, sodass Ihre Position sich wie Spot-BTC bewegt (IL wird eliminiert, während weiterhin Gebühren verdient werden) • Benutzer hinterlegen BTC → erhalten ybBTC (den Beleg für den 2x gehebelten BTC/crvUSD LP) • Das Protokoll leiht einen gleichwertigen Wert von crvUSD über einen isolierten CDP und fügt beide in Curve ein • YB mintet crvUSD aus einer isolierten Linie und leitet den Orderfluss durch Curve-Pools → vertieft TVL und Swap-Einnahmen für Curve Finance • Ein Re-Leveraging AMM + Virtueller Pool bezahlt Arbitrageure, um die Schulden genau 50% des LP-Wertes in einem einzigen atomaren Swap, nach oben oder unten, zu halten • Ergebnis: Position wird ständig auf ~2x neu ausbalanciert, verfolgt BTC 1:1, während weiterhin BTC-denominierte Gebühren gesammelt werden *Hinweis: Wenn BTC steigt, ist die Schuldenlast zu niedrig; der Re-Leveraging AMM bietet einen profitablen Handel an, um crvUSD hereinzubringen, mehr LP zu minten und die „fehlende“ Schuldenlast (zurück zu 50/50) zu minten. Wenn BTC fällt, umgekehrt: LP abziehen, Schulden zurückzahlen, 50/50 wiederherstellen Ertragsquelle • Gebühren aus BTC <> crvUSD Handel auf Curve (Sie stellen effektiv die doppelte Liquidität für dasselbe BTC bereit, aufgrund der 2x Hebelposition). • Nettorendite = ~ 2 * Poolgebühren − (Leihzins + Rebalancing-Kosten) • Die Leihzinsen stammen aus einem speziellen crvUSD CDP und werden zurückgeführt, um das Rebalancing zu subventionieren, nicht an externe Kreditgeber gezahlt Also, wenn Sie ein LP sind • Halten Sie ybBTC: auto-kumuliert Ihre BTC-denominierten Handelsgebühren • Staken Sie ybBTC: leiten Sie Ihren Anteil an Gebühren stattdessen in YB-Emissionen um (Governance und Abstimmung über Gauges + Wertschöpfung für veYB-Locker) Risiken • Zu hoher Leihzins → Nettorendite komprimiert; die Governance muss sich äußern • Wenn crvUSD vom Peg abweicht, verzerrt die Hebelrechnung vorübergehend...