Med @saylor ord "Bitcoin er den beste kryptoaktivaen. Hva er det nest beste? Det er ingen nest beste. Det er ingen nest beste kryptoaktiva. Det er en kryptoeiendel som heter Bitcoin"... likevel sitter de fleste BTC inaktive og <2 % berører DeFi. Gå inn @yieldbasis (av @CurveFinance grunnlegger @newmichwill) en automatisert market maker (AMM)-plattform som låser opp bærekraftig, BTC-denominert avkastning uten å miste BTC-oppside; ved endelig å løse problemet med flerårig forbigående tap (IL) (Hvis BTC dobles, ender en 50/50 LP ~5,7 % under bare å holde). ETH-staking viste oss hva som skjer når du lager en sikker base-layer yield primitive (stETH). Nå har YieldBasis som mål å lage BTC-versjonen: en grunnleggende avkastningseiendel på kjeden (ybBTC) som kan kobles til DeFi (utlån, handel og perps). - - - - - Slik fungerer YieldBasis • Mål: Kobler BTC med lånt crvUSD og holder innflytelsen på konstant 2x. Med denne sammensatte innflytelsen skalerer LP-verdien lineært med BTC, slik at posisjonen din beveger seg som spot BTC (eliminerer IL mens du fortsatt tjener gebyrer) • Brukere setter inn BTC → mottar ybBTC (kvitteringen for 2x belånt BTC / crvUSD LP) • Protokollen låner en lik verdi av crvUSD via en isolert CDP og legger begge til i Curve • YB preger crvUSD fra en isolert linje, og ruter ordreflyt gjennom Curve-puljer → utdyping av TVL- og bytteinntekter for Curve Finance • En re-leveraging AMM + Virtual Pool betaler arbitrageurs for å holde gjelden nøyaktig 50 % av LP-verdien i en enkelt atombytte, opp eller ned • Resultat: posisjon kontinuerlig rebalansert til ~2x, sporer BTC 1:1 mens den fortsatt samler inn BTC-denominerte avgifter *Merk: Hvis BTC stiger, er gjelden for lav; Re-leveraging AMM siterer en lønnsom handel for å få inn crvUSD, lage mer LP og prege den "manglende" gjelden (tilbake til 50/50). Hvis BTC faller, er det motsatte: trekk LP, tilbakebetal gjeld, gjenopprett 50/50 Kilde til avkastning • Gebyrer fra BTC <> crvUSD-handel på Curve (du gir effektivt dobbel likviditet for samme BTC, på grunn av 2x lev-posisjonen). • Netto APR = ~ 2 * poolgebyrer − (lånerente + rebalanseringskostnad) • Lånerenter kommer fra en dedikert crvUSD CDP og resirkuleres tilbake for å subsidiere rebalansering, ikke betalt til eksterne långivere Så hvis du er en LP • Hold ybBTC: sammensetter automatisk dine BTC-denominerte handelsgebyrer • Sats ybBTC: omdiriger din andel av gebyrene til YB-utslipp i stedet (styring og avstemning om målere + verdifangst for veYB-skap) Risiki • Lån APR for høyt → netto APR komprimeres; Styringen må veie inn • Hvis crvUSD skulle gå utenfor bindingen, skjevheter innflytelsesregnskapet midlertidig...