Nvidia e Broadcom têm solicitado repetidamente à TSMC nos últimos meses que expanda a capacidade para suportar a produção de suas GPUs e TPUs, mas a TSMC respondeu que não pode fornecer tanta capacidade quanto qualquer uma das empresas está solicitando. (A Informação)

▶ A escassez de T-Glass se propaga nos mercados de memórias e embalagens avançadas - Estão se espalhando preocupações de que a escassez de tecido de fibra de vidro, essencial para embalagens avançadas de semicondutores, possa afetar toda a indústria upstream. - T-Glass é um tecido de fibra de vidro com baixas propriedades de expansão térmica, que está experimentando um aumento na demanda à medida que seu uso dobrou. - À medida que a concorrência por capacidade limitada de fornecimento se intensifica entre os principais clientes, aumentam as possibilidades de que chips controladores de SSD de alta velocidade usados em dispositivos PCIe Gen5 e Gen6 possam em breve enfrentar escassez de suprimentos. - Com o aumento dos custos de materiais a montante, a perspectiva predominante é que os preços desses controladores provavelmente aumentarão a partir do segundo trimestre. - A Nittobo, uma empresa japonesa de materiais que domina o mercado T-Glass, aumentou os preços dos produtos de fibra de vidro em 20% no terceiro trimestre de 2025, e à medida que os custos das matérias-primas continuam a subir, espera-se que as restrições de oferta sejam difíceis de ser resolvidas no curto prazo. - Executivos alertaram que, se a acessibilidade do T-Glass continuar limitada, os estoques de chips controladores podem ser 'reduzidos ao mínimo' até 2026. - De acordo com as perspectivas do setor, as condições de oferta podem mudar de um equilíbrio relativo para uma fase acentuada de escassez a partir do segundo semestre de 2026, e os principais fabricantes de chips estariam se preparando para aumentar os preços dos chips controladores de alto desempenho em 10-20% já no segundo trimestre. [Importância do T-Glass] - T-Glass apresenta baixo coeficiente de expansão térmica, alta rigidez e excelente estabilidade dimensional, contribuindo para suprimir a empenagem e a deformação ocorridas em processos avançados de embalagem e melhorando a estabilidade estrutural de substratos multicamadas. - À medida que a demanda por computação de alto desempenho (HPC) acelera, o T-Glass está sendo rapidamente adotado em aplicações de substrato de alto nível, causando um sério desequilíbrio entre oferta e demanda. - Empresas como Taiwan Glass e Fulltech Fiber Glass estão trabalhando ativamente para focar a demanda de substituição doméstica em Taiwan, mas autoridades do setor apontam que seus rendimentos e estabilidade de longo prazo ainda não foram verificados. - Por enquanto, o mercado ainda está sob controle da Nittobo, e espera-se que volumes significativos de expansão de capacidade surjam pelo menos após 2026. - Compradores poderosos como NVIDIA e grandes CSPs estão praticamente monopolizando a capacidade disponível de produção de T-Glass, absorvendo-a principalmente para substratos ABF. Alguns sugerem que até a Apple está exercendo uma pressão significativa para garantir volumes. [Batalha de soma zero pela capacidade de produção] - Insiders da cadeia de suprimentos comparam a situação atual com o período em que a escassez de memória foi mais severa. - A T-Glass tornou-se efetivamente um mercado oligopolístico, e a competição pela capacidade de produção intensificou-se a ponto de um conflito quase aberto. - Com a maior parte do volume de produção da Nittobo já alocada, há pouco espaço para os clientes de embalagem garantirem volume adicional, e empresas menores não têm escolha a não ser competir pagando preços mais altos ou firmando acordos de fornecimento de longo prazo. - A Nittobo anunciou planos para triplicar sua capacidade de produção em resposta ao aumento da demanda por servidores de IA e substratos de alta frequência/alta velocidade. - A produção em massa em larga escala só deve ser possível em 2027 ou 2028, o que é tarde demais para acompanhar a taxa de crescimento do mercado de curto prazo. - A escassez total de tecidos de fibra de vidro é estimada em 20-30%, e a taxa de escassez para linhas de produtos de alto padrão deve ultrapassar 40%. - Em uma situação em que os preços do NAND Flash dispararam nos últimos meses, espera-se que os riscos aumentem para fabricantes de módulos de memória e marcas de PCs caso os preços dos chips controladores também subam. - A escassez de oferta e o aumento dos preços do NAND Flash podem pressionar diretamente os envios de dispositivos para consumidores em 2026, exigindo monitoramento rigoroso.

Nos próximos três anos, as empresas NAND basicamente vão imprimir dinheiro. Basta olhar para essas margens brutas insanas. $SNDK $MU