Nvidia ja Broadcom ovat toistuvasti pyytäneet TSMC:tä laajentamaan kapasiteettiaan GPU:iden ja TPU:iden tuotannon tukemiseksi, mutta TSMC on vastannut, ettei se pysty tarjoamaan niin paljon kapasiteettia kuin kumpikaan yhtiö pyytää. (Tiedot)

▶ T-Glassin puute heijastuu muistin ja kehittyneiden pakkausmarkkinoiden kautta - Huoli leviää siitä, että lasikuitukankaan puute, joka on välttämätöntä edistyneille puolijohdepakkauksille, voisi vaikuttaa koko ylävirran teollisuuteen. - T-Lasi on lasikuitukangas, jolla on matalat lämpölaajenemisominaisuudet, ja jonka kysyntä on kasvanut käytön kaksinkertaistuttua. - Kun kilpailu rajallisesta toimituskapasiteetista kiristyy suurten asiakkaiden kesken, kasvaa mahdollisuus, että PCIe Gen5- ja Gen6-laitteissa käytetyt nopeat SSD-ohjainpiirit voivat pian kohdata toimituspulan. - Ylävirran materiaalikustannusten noustessa vallitseva näkymä on, että näiden ohjainten hinnat todennäköisesti nousevat toisesta neljänneksestä alkaen. - Nittobo, japanilainen materiaalialan yritys, joka hallitsee T-Glass-markkinoita, nosti lasikuitutuotteiden hintoja 20 % tilikauden 3. neljänneksellä 25, ja kun raaka-aineiden hinnat jatkavat nousuaan, toimitusrajoitteiden odotetaan olevan lyhyellä aikavälillä vaikeita ratkaista. - Johtajat varoittivat, että jos T-Glassin saavutettavuus pysyy rajallisina, ohjainpiirivarastot voivat 'ehtyä pohjaan' vuoteen 2026 mennessä. - Toimialan ennusteiden mukaan tarjontaolosuhteet voivat siirtyä suhteellisesta tasapainosta jyrkkään toimituspulaan vuoden 2026 jälkipuoliskolla alkaen, ja suuret siruvalmistajat valmistautuvat nostamaan huippuluokan ohjainpiirien hintoja 10–20 % jo toisella neljänneksellä. [T-Glassin merkitys] - T-lasilla on pieni lämpölaajenemiskerroin, korkea jäykkyys ja erinomainen mittojen vakaus, mikä auttaa hillitsemään edistyneissä pakkausprosesseissa esiintyvää vääntymistä ja muodonmuutosta sekä parantamaan monikerroksisten alustojen rakenteellista vakautta. - Kun korkean suorituskyvyn laskenta- (HPC) kysyntä kasvaa, T-Glass otetaan nopeasti käyttöön huippuluokan alustasovelluksissa, mikä aiheuttaa vakavan epätasapainon kysynnän ja tarjonnan välillä. - Yritykset kuten Taiwan Glass ja Fulltech Fiber Glass työskentelevät aktiivisesti tavoittaakseen kotimaisen korvaavan tuotteen kysyntää Taiwanissa, mutta alan viranomaiset huomauttavat, että niiden tuottoja ja pitkäaikaista vakautta ei ole vielä vahvistettu. - Toistaiseksi markkinat ovat edelleen Nittobon hallinnassa, ja merkittäviä kapasiteetin laajennusvolyymeja odotetaan syntyvän ainakin vuoden 2026 jälkeen. - Voimakkaat ostajat, kuten NVIDIA ja suuret CSP:t, käytännössä monopolisoivat käytettävissä olevan T-Glassin tuotantokapasiteetin, pääasiassa absorboiden sen ABF-alustoille. Jotkut väittävät, että jopa Apple painostaa merkittävästi saadakseen volyymeja. [Nollasummataistelu tuotantokapasiteetista] - Toimitusketjun sisäpiiriläiset vertaavat nykytilannetta ajanjaksoon, jolloin muistipula oli vakavin. - T-Glassista on käytännössä tullut oligopolistinen markkina, ja kilpailu tuotantokapasiteetista on kiristynyt lähes avoimeen konfliktiin. - Koska suurin osa Nittobon tuotantovolyymista on jo varattu, pakkausasiakkaille on vähän tilaa saada lisää volyymia, ja pienemmillä yrityksillä ei ole muuta vaihtoehtoa kuin kilpailla maksamalla korkeampia hintoja tai solmimalla pitkäaikaisia toimitussopimuksia. - Nittobo ilmoitti suunnitelmista kolminkertaistaa tuotantokapasiteettinsa vastauksena tekoälypalvelimien ja korkeataajuisten/nopeiden alustojen kysynnän kasvuun. - Täysimittaisen massatuotannon odotetaan olevan mahdollista vasta vuonna 2027 tai 2028, mikä on aivan liian myöhäistä pysyä lyhyen aikavälin markkinakasvun tahdissa. - Lasikuitukankaan kokonaistarjontapulan arvioidaan olevan 20–30 %, ja huippuluokan tuotelinjojen pulamäärän odotetaan ylittävän 40 %. - Tilanteessa, jossa NAND Flashin hinnat ovat nousseet viime kuukausina, riskien odotetaan kasvavan muistimoduulivalmistajille ja PC-brändeille, jos ohjainpiirien hinnat nousevat. - NAND Flashin toimituspula ja hinnan nousu voivat suoraan painostaa kuluttajalaitteiden toimituksiin vuonna 2026, mikä vaatii tarkkaa seurantaa.

Seuraavien kolmen vuoden aikana NAND-yritykset tulevat käytännössä painamaan rahaa. Katso nyt näitä järjettömiä bruttokatteita. $SNDK $MU