Nvidia und Broadcom haben TSMC in den letzten Monaten wiederholt gebeten, die Kapazität zu erweitern, um die Produktion ihrer GPUs und TPUs zu unterstützen, aber TSMC hat geantwortet, dass es nicht so viel Kapazität bereitstellen kann, wie es die beiden Unternehmen anfordern. (The Information)

▶ T-Glass-Mangel wirkt sich auf den Speicher- und den Markt für fortschrittliche Verpackungen aus - Es gibt Bedenken, dass ein Mangel an Glasfasergewebe, das für die fortschrittliche Halbleiterverpackung unerlässlich ist, die gesamte vorgelagerte Industrie beeinträchtigen könnte. - T-Glass ist ein Glasfasergewebe mit niedrigen Wärmeausdehnungseigenschaften, dessen Nachfrage aufgrund einer Verdopplung der Nutzung stark gestiegen ist. - Da der Wettbewerb um die begrenzte Lieferkapazität unter den großen Kunden zunimmt, wird die Möglichkeit geäußert, dass Hochgeschwindigkeits-SSD-Controller-Chips, die in PCIe Gen5- und Gen6-Geräten verwendet werden, bald mit einem Versorgungsmangel konfrontiert sein könnten. - Mit steigenden Kosten für vorgelagerte Materialien ist die vorherrschende Einschätzung, dass die Preise dieser Controller ab dem zweiten Quartal voraussichtlich steigen werden. - Nittobo, ein japanisches Materialunternehmen, das den T-Glass-Markt dominiert, hat die Preise für Glasfaserprodukte im Geschäftsjahr 3Q25 um 20 % erhöht, und da die Rohstoffkosten weiter steigen, wird erwartet, dass die Angebotsengpässe kurzfristig schwer zu lösen sind. - Führungskräfte warnten, dass, wenn die Zugänglichkeit von T-Glass weiterhin eingeschränkt bleibt, die Bestände an Controller-Chips bis 2026 "aufgebraucht sein könnten". - Laut Branchenprognosen könnten sich die Angebotsbedingungen ab der zweiten Hälfte von 2026 von einem relativen Gleichgewicht in eine Phase des akuten Versorgungsmangels verschieben, und große Chip-Hersteller bereiten Berichten zufolge vor, die Preise für High-End-Controller-Chips bereits im zweiten Quartal um 10-20 % zu erhöhen. [Wichtigkeit von T-Glass] - T-Glass zeichnet sich durch einen niedrigen Wärmeausdehnungskoeffizienten, hohe Steifigkeit und hervorragende dimensionsstabilität aus, was dazu beiträgt, Verzug und Deformationen, die in fortschrittlichen Verpackungsprozessen auftreten, zu unterdrücken und die strukturelle Stabilität von mehrschichtigen Substraten zu verbessern. - Da die Nachfrage nach Hochleistungsrechnen (HPC) zunimmt, wird T-Glass schnell in Anwendungen für High-End-Substrate übernommen, was zu einem ernsthaften Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führt. - Unternehmen wie Taiwan Glass und Fulltech Fiber Glass arbeiten aktiv daran, die inländische Ersatznachfrage in Taiwan zu bedienen, aber Branchenvertreter weisen darauf hin, dass ihre Ausbeuten und langfristige Stabilität noch nicht verifiziert sind. - Der Markt steht derzeit noch unter der Kontrolle von Nittobo, und bedeutende Kapazitätserweiterungen werden frühestens nach 2026 erwartet. - Mächtige Käufer wie NVIDIA und große CSPs monopolieren praktisch die verfügbare T-Glass-Produktionskapazität und absorbieren sie hauptsächlich für ABF-Substrate. Einige deuten darauf hin, dass sogar Apple erheblichen Druck ausübt, um Volumina zu sichern. [Nullsummen-Kampf um Produktionskapazität] - Insider der Lieferkette vergleichen die aktuelle Situation mit der Zeit, als der Speicherengpass am schwersten war. - T-Glass ist effektiv zu einem oligopolistischen Markt geworden, und der Wettbewerb um Produktionskapazität hat sich so intensiviert, dass er fast zu offenen Konflikten führt. - Da der Großteil des Produktionsvolumens von Nittobo bereits zugewiesen ist, gibt es wenig Spielraum für Verpackungskunden, um zusätzliches Volumen zu sichern, und kleinere Unternehmen haben keine Wahl, als durch höhere Preise oder langfristige Lieferverträge zu konkurrieren. - Nittobo kündigte Pläne an, seine Produktionskapazität als Reaktion auf die gestiegene Nachfrage nach KI-Servern und hochfrequenten/hochgeschwindigkeits Substraten zu verdreifachen. - Eine vollständige Massenproduktion wird voraussichtlich erst 2027 oder 2028 möglich sein, was viel zu spät ist, um mit der kurzfristigen Marktwachstumsrate Schritt zu halten. - Der gesamte Angebotsengpass von Glasfasergewebe wird auf 20-30 % geschätzt, und die Engpassrate für High-End-Produktlinien wird voraussichtlich 40 % überschreiten. - In einer Situation, in der die NAND-Flash-Preise in den letzten Monaten gestiegen sind, wird erwartet, dass die Risiken für Hersteller von Speichermodulen und PC-Marken steigen, wenn auch die Preise für Controller-Chips steigen. - Der Angebotsengpass und der Preisanstieg von NAND-Flash könnten den Versand von Verbrauchgeräten im Jahr 2026 direkt unter Druck setzen, was eine genaue Überwachung erfordert.

In den nächsten drei Jahren werden NAND-Unternehmen im Grunde genommen Geld drucken. Schaut euch nur diese verrückten Bruttomargen an. $SNDK $MU