Ý tưởng thú vị @gondorfi! Tuy nhiên, một vài chi tiết đã khơi dậy sự tò mò của chúng tôi! Việc tích hợp @Polymarket vào DeFi là một bước đi táo bạo, nhưng việc sử dụng cổ phiếu dự đoán làm tài sản thế chấp đi kèm với một số điều kiện. Tự nhiên, điều này thu hút sự quan tâm - nhưng rủi ro nhị phân có thực sự được quản lý không? Chúng tôi có một số câu hỏi👇 Gordor chỉ ra rằng đối với mỗi thị trường, tỷ lệ cho vay tối đa là 50%, trong khi ngưỡng thanh lý là 77%. Nói chung, thiết lập tham số này thể hiện một cách tiếp cận bảo thủ đối với việc quản lý tài sản thế chấp và nhằm cung cấp một khoảng đệm 23% chống lại tình trạng mất khả năng thanh toán (tức là, nợ xấu). Trong khi cách tiếp cận này hoạt động cho các thị trường biến động, Polymarket là một ngoại lệ đáng chú ý. Các tài sản tiền điện tử biến động đặt ra rủi ro cho các giao thức cho vay (người cho vay) vì giá cả và thanh khoản trên chuỗi có thể dao động nhanh chóng. Do đó, để đảm bảo rằng việc thanh lý được thực hiện kịp thời, độ biến động của tài sản và thanh khoản có sẵn được phân tích để thiết lập các tham số hiệu quả tài sản thế chấp đúng, cũng như các giới hạn cung và vay. Điều này cho phép những người thanh lý nhanh chóng xử lý các vụ thanh lý trong trường hợp giá cả giảm mạnh đối với tài sản thế chấp. Tuy nhiên, trong Polymarket, các giả định về độ biến động và thanh khoản, và do đó, một mức giá sàn, không được đảm bảo. Nếu thị trường giải quyết theo kết quả ngược lại, đó là nợ xấu ngay lập tức. Hoàn toàn có thể rằng xu hướng giá liên tục, dần dần không xảy ra; thay vào đó, giá có thể giảm xuống $0 rất nhanh, với thanh khoản đủ để đẩy nó xuống dưới ngưỡng khả năng thanh toán của giao thức cho vay. 💬 Gondor: “Hedging với kết quả ngược lại thay vì bán tài sản thế chấp bị tịch thu cho phép chúng tôi giảm thiểu độ trễ của việc thanh lý.” Ngoài ra, Gondor áp dụng một lựa chọn “thủ công” cho các thị trường mà nó hỗ trợ. Một số thị trường có thể chỉ hỗ trợ một kết quả (Có hoặc Không) nếu bên thay thế quá thiếu thanh khoản. Tất cả những điều này phục vụ như một biện pháp khắc phục cho các vấn đề thanh khoản, nhưng không thể hoàn toàn giảm thiểu vấn đề về sự giải quyết kết quả dựa trên hiệu quả thị trường không mong đợi và quyết liệt, trước thời gian giải quyết chính thức ban đầu được mong đợi. Để minh họa một ví dụ, gần đây, @JeongHaeju đã tuyên bố rằng Google đã vô tình đẩy kết quả cho “Người được tìm kiếm nhiều nhất trên Google trong năm nay” quá sớm, sau đó xóa chúng, nhưng đã khiến một người dùng cụ thể thắng 22/23 cược trên các thị trường dựa trên chủ đề này. Với đủ người dùng nhận ra điều này, thị trường sẽ hiệu quả giải quyết đến kết quả “đúng”, để lại ít cơ hội để thanh lý các vị trí tài sản thế chấp, điều này sẽ có xu hướng về $0, và bảo vệ một giao thức cho vay chấp nhận các token biên nhận của thị trường này làm tài sản thế chấp. 💬 Gondor: “Một số thị trường nhạy cảm về thời gian, chẳng hạn như bầu cử, có thể trở nên biến động hơn khi chúng tiến gần đến thời điểm giải quyết. Đối với những thị trường này, Gondor áp dụng cơ chế Đóng sớm. Bắt đầu 7 ngày trước khi giải quyết, ngưỡng thanh lý giảm dần từ 77% xuống 0% vào thời điểm thị trường giải quyết. Điều này dẫn đến việc thanh lý dần dần các vị trí, hoàn trả các khoản vay còn lại, và trả lại bất kỳ tài sản thế chấp nào còn lại cho người vay.” Mặc dù là một điểm sáng cho các thiết lập thị trường cụ thể, điều này không hoàn toàn giải quyết vấn đề và đòi hỏi thêm thông tin về các lựa chọn tiếp nhận thị trường cụ thể. Như vậy, các sản phẩm mới thu hút rất nhiều sự quan tâm; điều quan trọng là luôn thực hiện thẩm định, đọc về các rủi ro có thể làm cho các giả định của bạn trở nên không hợp lệ, cả với tư cách là người dùng và là nhà cung cấp stablecoin tìm kiếm lợi suất rủi ro thấp. Tại @LlamaRisk, chúng tôi tập trung vào kiến trúc & rủi ro của các giao thức DeFi, đặc biệt là các nền tảng cho vay, nơi quản lý rủi ro chủ động và cẩn thận là chìa khóa để giao thức phát triển, thành công và tránh nợ xấu.