Ideia interessante @gondorfi! No entanto, alguns detalhes despertaram a nossa curiosidade! Integrar @Polymarket no DeFi é ousado, mas usar ações de previsão como colateral vem com algumas ressalvas. Naturalmente, isso atrai interesse—mas o risco binário é realmente gerido? Temos algumas perguntas👇 Gordor indica que para cada mercado, a razão máxima de empréstimo-valor é de 50%, enquanto o limite de liquidação é de 77%. Geralmente, essa configuração de parâmetros demonstra uma abordagem conservadora para a gestão de colaterais e é destinada a fornecer um buffer de 23% contra insolvência (ou seja, dívida ruim). Embora essa abordagem funcione para mercados voláteis, o Polymarket é uma exceção notável. Ativos cripto voláteis representam um risco para os protocolos de empréstimo (credores), pois os preços e a liquidez disponível na blockchain podem flutuar rapidamente. Portanto, para garantir que as liquidações sejam feitas de maneira oportuna, a volatilidade dos ativos e a liquidez disponível são analisadas para definir os parâmetros de eficiência de colateral adequados, bem como os limites de oferta e empréstimo. Isso permite que os liquidadores processem rapidamente as liquidações no caso de uma queda de preço volátil para o colateral. No entanto, no Polymarket, as suposições de volatilidade e liquidez, e portanto, um preço mínimo, não são garantidas. Se o mercado se resolver para o resultado oposto, é dívida ruim imediata. É totalmente possível que a tendência contínua e gradual dos preços não ocorra; em vez disso, o preço pode cair para $0 muito rapidamente, com liquidez suficiente para empurrá-lo abaixo do limite de solvência do protocolo de empréstimo. 💬 Gondor: “Fazer hedge com o resultado oposto em vez de vender colaterais apreendidos nos permite minimizar a latência da liquidação.“ Além disso, Gondor aplica uma seleção “manual“ dos mercados que apoia. Alguns mercados podem suportar apenas um resultado (Sim ou Não) se o lado alternativo for muito ilíquido. Tudo isso serve como uma remediação de problemas de liquidez, mas não pode mitigar completamente a questão da resolução inesperada e agressiva baseada na eficiência do mercado, antes do tempo de resolução oficial inicialmente esperado. Para ilustrar um exemplo, recentemente, @JeongHaeju afirmou que o Google havia acidentalmente publicado os resultados para “Pessoa mais pesquisada no Google este ano” muito cedo, depois deletando-os, mas causando que um usuário específico ganhasse 22/23 das apostas em mercados baseados nesse tópico. Com usuários suficientes reconhecendo isso, o mercado teria resolvido eficientemente para o resultado “correto", deixando pouca oportunidade para liquidar as posições de colateral, que tenderiam a $0, e proteger um protocolo de empréstimo que aceita os tokens de recibo desse mercado específico como colateral. 💬 Gondor: “Certos mercados sensíveis ao tempo, como eleições, podem se tornar mais voláteis à medida que se aproximam da resolução. Para esses mercados, Gondor aplica um mecanismo de fechamento antecipado. Começando 7 dias antes da resolução, o limite de liquidação diminui linearmente de 77% para 0% no momento em que o mercado se resolve. Isso resulta na liquidação gradual de posições, pagamento de empréstimos pendentes e devolução de qualquer colateral restante ao mutuário.” Embora seja um lado positivo para configurações de mercado específicas, isso não resolve completamente a questão e exige mais insights sobre as escolhas específicas de integração de mercado. Assim, produtos novos atraem muito interesse; é essencial sempre realizar a devida diligência, analisando os riscos que podem tornar suas suposições inválidas, tanto como usuário quanto como fornecedor de stablecoin em busca de rendimento de baixo risco. Na @LlamaRisk, focamos na arquitetura e risco dos protocolos DeFi, especificamente plataformas de empréstimo, onde a gestão de risco ativa e diligente é fundamental para o crescimento, sucesso e evitar dívida ruim.