Zajímavý nápad @gondorfi! Nicméně několik detailů vzbudilo naši zvědavost! Integrace @Polymarket do DeFi je odvážná, ale používání prediktivních akcií jako zástavy má určité výhrady. Samozřejmě to přitahuje zájem – ale je binární riziko skutečně řízeno? Máme pár otázek👇 Gordor uvádí, že pro každý trh je maximální poměr úvěru k hodnotě 50 %, zatímco práh pro likvidaci je 77 %. Obecně toto nastavení parametrů ukazuje konzervativní přístup ke správě zajištění a má za cíl poskytnout 23% rezervu proti insolvenci (tj. špatným dluhům). Ačkoliv tento přístup funguje pro volatilní trhy, Polymarket je pozoruhodnou výjimkou. Volatilní kryptoaktiva představují riziko pro úvěrové protokoly (věřitele), protože ceny a dostupná onchain likvidita mohou rychle kolísat. Proto, aby bylo zajištěno, že likvidace probíhají včas, analyzují se volatilita aktiv a dostupná likvidita za účelem stanovení správných parametrů efektivity zajištění, stejně jako limitů nabídky a půjček. To umožňuje likvidátorům rychle zpracovávat likvidace v případě volatilního poklesu ceny zajištění. Nicméně v Polymarketu nejsou předpoklady volatility a likvidity, a tedy i minimální ceny, zaručeny. Pokud se trh vyrovná opačně, je to okamžitý špatný dluh. Je zcela možné, že k neustálému, postupnému trendu cen nedojde; místo toho může cena velmi rychle klesnout na 0 dolarů, přičemž má dostatečnou likviditu, aby ji posunula pod práh solventnosti úvěrového protokolu. 💬 Gondor: "Zajišťování s opačným výsledkem místo prodeje zabaveného kolaterálu nám umožňuje minimalizovat latenci likvidace." Kromě toho Gondor uplatňuje "ruční" výběr trhů, které podporuje. Některé trhy mohou podporovat pouze jeden výsledek (ano nebo ne), pokud je alternativní strana příliš nelikvidní. To vše slouží jako náprava problémů s likviditou, ale nemůže zcela zmírnit problém neočekávaného, agresivního řešení výsledků založeného na efektivitě trhu před původně očekávaným oficiálním časem vyřešení. Pro příklad – nedávno @JeongHaeju tvrdil, že Google omylem příliš brzy zadal výsledky "Nejhledanější osoba na Googlu letos", později je smazal, ale způsobil, že jeden konkrétní uživatel vyhrál 22/23 sázek na trhy na toto téma. S dostatečným počtem uživatelů, kteří by si to uvědomili, by trh efektivně přešel na "správný" výsledek, což by ponechalo jen malou příležitost k likvidaci kolaterálních pozic, které by měly tendenci být 0 dolarů, a zároveň by chránil úvěrový protokol, který přijímá tokeny účtenek daného trhu jako zástavu. 💬 Gondor: "Některé časově citlivé trhy, jako jsou volby, mohou být s blížícím se řešením volatilnější. Pro tyto trhy Gondor uplatňuje mechanismus předčasného uzavření. Od 7 dnů před vyřešením se práh likvidace lineárně snižuje z 77 % na 0 % do doby, než se trh vyřeší. To vede k postupnému likvidaci pozic, splácení nesplacených úvěrů a vrácení zbývajícího zajištění dlužníkovi." Ačkoliv je to pozitivní bod pro konkrétní tržní nastavení, problém zcela neřeší a vyžaduje další vhled do konkrétních možností onboardingu na trhu. Proto nové produkty vzbuzují velký zájem; Je nezbytné vždy provádět náležitou péči a zkoumat rizika, která mohou vaše předpoklady učinit neplatnými, jak jako uživatele, tak jako dodavatele stablecoinů usilujícího o nízkorizikový výnos. Ve @LlamaRisk se zaměřujeme na architekturu a rizika DeFi protokolů, konkrétně úvěrových platforem, kde je aktivní a pečlivé řízení rizik klíčové pro růst, úspěch protokolu a prevenci špatných dluhů.