Le marché RWA d'@aave Horizon vient de dépasser 360 millions de dollars, intégrant pleinement les actifs tokenisés dans la DeFi. Il permet aux institutions d'emprunter des stablecoins contre des RWA tout en offrant des opportunités de rendement pour les fournisseurs. Nous avons créé un nouveau tableau de bord @Dune pour suivre l'adoption en temps réel. Explorons 🧵👇

1/ Qu'est-ce que Horizon ? Aave Labs a lancé Horizon comme un nouveau marché sur Ethereum où les institutions peuvent emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel (RWAs) tokenisés. Construit sur v3.3, il fait le lien entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi), transformant les RWAs en collatéraux non empruntables, productifs et générateurs de rendement.

@aave 2/ Comment ça fonctionne ? Les investisseurs qualifiés peuvent déposer des RWAs tokenisés qui répondent aux exigences de l'émetteur. Horizon émet ensuite un aToken non transférable représentant la garantie. Les emprunteurs peuvent alors emprunter des stablecoins jusqu'à un ratio prêt-valeur (LTV) prédéfini.

3/ Horizon prend actuellement en charge les garanties de @SuperstateInc (USTB et USCC), @centrifuge (JRTSY et JAAA), et @circle (USYC), avec le soutien d'un réseau de partenaires de premier plan, y compris @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us, et @WisdomTreePrime. Les prêteurs de stablecoins peuvent fournir GHO, USDC ou RLUSD pour gagner des rendements auprès des emprunteurs institutionnels.

4/ Aave, @chainlink et @LlamaRisk ont également dévoilé LlamaGuard NAV, un oracle de risque dynamique qui protège le marché RWA de Horizon. Il fixe des limites de prix NAV adaptatives, valide les données avant publication et déclenche des protections automatisées en cas d'anomalies. Cela garantit que les prêts restent surcollatéralisés avec des prix en temps réel, alignant la transparence de niveau institutionnel et l'automatisation DeFi.

5/ LlamaGuard NAV est un oracle de risque de niveau entreprise construit sur Chainlink CRE, combinant PoR, signaux macroéconomiques et modélisation de la valeur juste avec des limites dynamiques qui peuvent ajuster automatiquement les limites ou geler les marchés sur la chaîne. Un design que les institutions peuvent auditer et que les DAOs peuvent approuver.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Plus de 80 millions de dollars en stablecoins ont déjà été empruntés sur Horizon, avec RLUSD en tête du marché à 61 % du total. GHO a récemment commencé à voir une utilisation plus agressive, dépassant USDC avec plus de 20 millions de dollars en liquidités empruntées, tandis qu'USDC se situe actuellement à 13 millions de dollars.

@Dune La dominance de RLUSD est alimentée par ses taux d'emprunt et d'offre plus attractifs par rapport à USDC et GHO. Avec un taux d'emprunt constant inférieur à 3 %, le taux d'offre de RLUSD dépasse 13 % grâce à une campagne d'incitation en cours sur @merkl_xyz, malgré un APY de protocole le plus bas.

@aave 8/ Horizon reste un marché spécialisé avec une base d'utilisateurs plus petite, mais l'activité est constante, montrant un flux régulier de nouveaux participants et de participants de retour. Bien que la base d'utilisateurs soit petite aujourd'hui, le TAM pour l'emprunt/prêt de RWA est énorme.

@Dune 9/ Les modèles d'approvisionnement en semaine montrent que les heures les plus chargées se situent entre 13h et 22h, ce qui laisse entendre que la plupart des participants à Horizon pourraient être situés à travers les États-Unis.

@aave 10/ La plupart des adresses ont fourni moins de 1 000 $ en liquidité, bien qu'un nombre raisonnable détienne des positions plus importantes. En revanche, presque toute la liquidité empruntée provient d'utilisateurs ayant fourni plus de 1 million de dollars, ce qui reflète l'échelle institutionnelle du marché.