El mercado RWA de @aave Horizon acaba de superar los $360M, llevando los activos tokenizados completamente a DeFi. Permite a las instituciones pedir prestados stablecoins contra RWAs mientras ofrece oportunidades de rendimiento para los proveedores. Hemos construido un nuevo panel de control en @Dune para rastrear la adopción en tiempo real. Exploremos 🧵👇

1/ ¿Qué es Horizon? Aave Labs lanzó Horizon como un nuevo mercado en Ethereum donde las instituciones pueden pedir prestados stablecoins contra activos del mundo real (RWAs) tokenizados. Construido sobre v3.3, conecta TradFi y DeFi, convirtiendo los RWAs en colaterales no recuperables productivos y generadores de rendimiento.

@aave 2/ ¿Cómo funciona? Los inversores calificados pueden depositar RWAs tokenizados que cumplan con los requisitos del emisor. Horizon luego emite un aToken no transferible que representa la garantía. Los prestatarios pueden entonces pedir prestados stablecoins hasta un ratio de préstamo a valor (LTV) predefinido.

3/ Horizon actualmente admite colateral de @SuperstateInc (USTB y USCC), @centrifuge (JRTSY y JAAA), y @circle (USYC), con el respaldo de una red de socios líderes que incluye a @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us, y @WisdomTreePrime. Los prestamistas de stablecoins pueden proporcionar GHO, USDC o RLUSD para ganar rendimiento de prestatarios institucionales.

4/ Aave, @chainlink y @LlamaRisk también han presentado LlamaGuard NAV, un oráculo de riesgo dinámico que protege el mercado RWA de Horizon. Establece límites de precio NAV adaptativos, valida los datos antes de su publicación y activa protecciones automáticas si ocurren anomalías. Esto asegura que los préstamos permanezcan sobrecolateralizados con precios en tiempo real, alineando la transparencia de grado institucional y la automatización de DeFi.

5/ LlamaGuard NAV es un oráculo de riesgo de nivel empresarial construido sobre Chainlink CRE, combinando PoR, señales macro y modelado de valor justo con límites dinámicos que pueden ajustar automáticamente los límites o congelar mercados en cadena. Un diseño que las instituciones pueden auditar y las DAOs pueden confiar.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Más de $80M en stablecoins ya han sido prestados en Horizon, con RLUSD liderando el mercado con el 61% del total. GHO ha comenzado a ver una utilización más agresiva, superando a USDC con más de $20M en liquidez prestada, mientras que USDC actualmente se sitúa en $13M.

@Dune 7/ La dominancia de RLUSD se debe a sus tasas de suministro y préstamo más atractivas en comparación con USDC y GHO. Con una tasa de préstamo constante por debajo del 3%, la tasa de suministro de RLUSD supera el 13% debido a una campaña de incentivos en curso en @merkl_xyz, a pesar de tener el APY del protocolo más bajo.

@aave 8/ Horizon sigue siendo un mercado especializado con una base de usuarios más pequeña, pero la actividad es constante, mostrando un flujo continuo de participantes tanto nuevos como recurrentes. A pesar de que la base de usuarios es pequeña hoy en día, el TAM para el préstamo/financiamiento de RWA es masivo.

@Dune 9/ Los patrones de suministro entre semana muestran que las horas más ocupadas son entre la 1 p.m. y las 10 p.m., lo que sugiere que la mayoría de los participantes de Horizon podrían estar ubicados en todo Estados Unidos.

@aave 10/ La mayoría de las direcciones han suministrado menos de $1k en liquidez, aunque un número considerable mantiene posiciones más grandes. En contraste, casi toda la liquidez prestada proviene de usuarios con más de $1M suministrados, lo que refleja la escala institucional del mercado.