@aave Horizon RWA市场刚刚超过3.6亿美元，将代币化资产完全引入DeFi。 它允许机构以RWAs作为抵押借入稳定币，同时为供应商提供收益机会。 我们建立了一个新的@Dune仪表板，以实时跟踪采用情况。让我们来探索一下 🧵👇

1/ 什么是Horizon？ Aave Labs推出Horizon作为以太坊上的新市场，机构可以用代币化的现实世界资产（RWA）借入稳定币。 基于v3.3构建，它连接传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi），将RWA转变为可产生收益的非可借贷抵押品。

@aave 2/ 它是如何运作的？ 合格的投资者可以存入符合发行人要求的代币化真实资产（RWA）。 Horizon 然后发行一个不可转让的 aToken，代表抵押品。 借款人可以根据预定义的贷款价值比（LTV）比例借入稳定币。

3/ Horizon 目前支持来自 @SuperstateInc (USTB 和 USCC)、@centrifuge (JRTSY 和 JAAA) 以及 @circle (USYC) 的抵押品，背后有包括 @chainlink、@Securitize、@Ripple、@vaneck_us 和 @WisdomTreePrime 在内的领先合作伙伴网络。 稳定币贷款人可以提供 GHO、USDC 或 RLUSD，以从机构借款人那里赚取收益。

4/ Aave、@chainlink 和 @LlamaRisk 还推出了 LlamaGuard NAV，这是一种动态风险预言机，保护 Horizon 的 RWA 市场。 它设定了自适应的 NAV 价格范围，在发布前验证数据，并在发生异常时触发自动保护。 这确保了贷款保持超额抵押，并提供实时定价，符合机构级透明度和 DeFi 自动化。

5/ LlamaGuard NAV 是一个基于 Chainlink CRE 构建的企业级风险预言机，结合了 PoR、宏观信号和公允价值建模，具有动态边界，可以自动调整限制或在链上冻结市场。 一个机构可以审计、DAO 可以信任的设计。

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ 在Horizon上，已经借出了超过8000万美元的稳定币，其中RLUSD占总额的61%。 GHO最近开始看到更积极的使用，借出的流动性超过2000万美元，超越了USDC，而USDC目前为1300万美元。

@Dune 7/ RLUSD 的主导地位源于其相比 USDC 和 GHO 更具吸引力的供应和借贷利率。 尽管协议的年化收益率最低，RLUSD 的借贷利率始终低于 3%，其供应利率因在 @merkl_xyz 上进行的激励活动而超过 13%。

@aave 8/ Horizon 仍然是一个专业市场，用户基础较小，但活动保持稳定，显示出新用户和回归用户的持续流动。 尽管今天的用户基础较小，但 RWA 借贷的市场总量（TAM）是巨大的。

@Dune 9/ 工作日供应模式显示，最繁忙的时间在下午1点到晚上10点之间，这暗示大多数Horizon参与者可能分布在美国各地。

@aave 10/ 大多数地址提供的流动性低于 $1k，尽管有相当数量的地址持有更大的头寸。 相比之下，几乎所有借入的流动性都来自于提供超过 $1M 的用户，反映了市场的机构规模。