1/ 🇺🇸 El PMI de Manufactura ISM de septiembre ha sido publicado. A simple vista, un pequeño aumento. Pero la historia detrás es más complicada, la demanda está debilitándose, los empleos están disminuyendo y los precios se mantienen elevados (como también lo muestra los datos de inflación de Truflation en EE. UU.). Aquí tienes todo lo que necesitas saber. 🧵
2/ El PMI se situó en 49.1 (frente a 49.0 esperado, 48.7 anterior). La manufactura sigue contrayéndose (<50), pero a un ritmo más lento. Dos componentes se expandieron (Producción 51.0, Entregas de Proveedores 52.6) mientras que la demanda y el empleo se mantuvieron débiles.
3/ La demanda se ha debilitado: ✦ Nuevos pedidos 48.9 (–2.5 pts desde agosto) → de vuelta en contracción ✦ Nuevos pedidos de exportación 43.0 (–4.6 pts) → demanda global más débil ✦ Pendientes 46.2 (+1.5 pts) → pequeña mejora, aún en contracción ✦ Inventarios de los clientes, 43.7 → "demasiado bajos", a menudo bueno para los pedidos
5/ Los precios se mantienen elevados: ✦ 61.9 (–1.8 pts) → siguen subiendo, aunque a un ritmo más lento. ✦ 12º mes consecutivo de aumentos. Como se mencionó en nuestra reciente actualización sobre la inflación, el reciente aumento del IPC sugiere que estos costos de entrada pueden estar filtrándose a los hogares.
Truflation
Truflation30 sept 2025
1/ 🇺🇸 Actualización sobre la Inflación en EE. UU.: 2.5 Años en un Canal Descendente Si ampliamos la vista a un período de 5 años, nuestros datos de inflación en tiempo real muestran que durante casi dos años y medio (después del aumento de precios inmediato post-COVID), la inflación se ha mantenido en un canal estable, ligeramente descendente. Existen diferentes opiniones sobre lo que viene a continuación: algunos argumentan que nos dirigimos hacia un aterrizaje suave, otros advierten sobre una posible caída recesiva, mientras que muchos creen que los aranceles podrían seguir alimentando las presiones inflacionarias. En marcos de tiempo más cortos, observamos un punto de inflexión alrededor de abril de 2025, que coincide en parte con los aranceles. Aún así, el aumento ha mantenido la inflación dentro del canal más amplio. Si los movimientos a corto plazo rompen la tendencia a largo plazo, serás el primero en saberlo. Publicamos estas métricas a diario, y nuestras señales de inflación están por delante de los datos oficiales del gobierno. Momentos como estos exigen datos en tiempo real. Eso es lo que TRUF ofrece.
6/ Insumos y cadenas de suministro: ✦ Entregas de proveedores 52.6 (+1.3 pts) → entregas más lentas ✦ Inventarios 47.7 (–1.7 pts) → contracción más rápida ✦ Importaciones 44.7 (–1.3 pts) → contracción a un ritmo más rápido En general, los insumos están avanzando hacia una contracción, con los costos aún presionando.
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