1/ 🇺🇸 L'ISM Manufacturing PMI di settembre è stato pubblicato. In superficie, un leggero aumento. Ma la situazione sottostante è più complicata, la domanda sta diminuendo, i posti di lavoro stanno diminuendo e i prezzi rimangono elevati (come mostrato anche dai dati sull'inflazione Truflation degli Stati Uniti). Ecco tutto ciò che devi sapere. 🧵
2/ Il PMI è stato di 49,1 (rispetto a 49,0 atteso, 48,7 precedente). Il settore manifatturiero è ancora in contrazione (<50), ma a un ritmo più lento. Due componenti sono aumentate (Produzione 51,0, Consegne Fornitori 52,6) mentre la domanda e l'occupazione sono rimaste deboli.
3/ La domanda si è indebolita: ✦ Nuovi Ordini 48.9 (–2.5 punti rispetto ad agosto) → di nuovo in contrazione ✦ Nuovi Ordini di Esportazione 43.0 (–4.6 punti) → domanda globale più debole ✦ Backlog 46.2 (+1.5 punti) → piccolo miglioramento, ancora in contrazione ✦ Inventari dei Clienti, 43.7 → "troppo bassi", spesso favorevoli agli ordini
5/ I prezzi rimangono elevati: ✦ 61,9 (–1,8 punti) → continuano a salire, sebbene a un ritmo più lento. ✦ 12° mese consecutivo di aumenti. Come notato nel nostro recente aggiornamento sull'inflazione, l'ultimo aumento dell'IPC suggerisce che questi costi di input potrebbero filtrare nelle famiglie.
Truflation
Truflation30 set 2025
1/ 🇺🇸 Aggiornamento sull'inflazione negli Stati Uniti: 2,5 anni in un canale discendente Se ci allontaniamo per osservare un intervallo di 5 anni, i nostri dati sull'inflazione in tempo reale mostrano che per quasi due anni e mezzo (dopo l'immediato aumento dei prezzi post-COVID), l'inflazione è rimasta in un canale stabile, leggermente in discesa. Esistono diverse opinioni su cosa ci aspetta: alcuni sostengono che ci stiamo dirigendo verso un atterraggio morbido, altri avvertono di una possibile caduta recessiva, mentre molti credono che le tariffe potrebbero continuare a alimentare le pressioni inflazionistiche. Su orizzonti temporali più brevi, abbiamo osservato un punto di inflessione intorno ad aprile 2025, che coincide in parte con le tariffe. Tuttavia, l'aumento ha mantenuto l'inflazione all'interno del canale più ampio. Se i movimenti a breve termine rompono la tendenza a lungo termine, sarai il primo a saperlo. Pubbliciamo queste metriche quotidianamente e i nostri segnali di inflazione anticipano i dati ufficiali del governo. Momenti come questi richiedono dati in tempo reale. È ciò che TRUF offre.
6/ Input e catene di approvvigionamento: ✦ Consegne dei fornitori 52.6 (+1.3 pts) → consegne più lente ✦ Inventari 47.7 (–1.7 pts) → contrazione più rapida ✦ Importazioni 44.7 (–1.3 pts) → contrazione a un ritmo più veloce In generale, gli input stanno entrando ulteriormente in contrazione, con i costi che continuano a pesare.
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