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1/ 🇩🇪 Der ISM Manufacturing PMI für September ist veröffentlicht.
Auf den ersten Blick ein kleiner Anstieg.
Aber die Geschichte dahinter ist komplizierter, die Nachfrage schwächt sich ab, die Arbeitsplätze schrumpfen und die Preise bleiben hoch (wie auch die Truflation-Daten zur US-Inflation zeigen).
Hier ist alles, was Sie wissen müssen. 🧵

2/ Der PMI lag bei 49,1 (gegenüber 49,0 erwartet, 48,7 zuvor).
Die Fertigung schrumpft weiterhin (<50), jedoch in langsamerem Tempo.
Zwei Komponenten expandierten (Produktion 51,0, Lieferantenlieferungen 52,6), während die Nachfrage und die Beschäftigung schwach blieben.

3/ Die Nachfrage hat nachgelassen:
✦ Neue Aufträge 48,9 (–2,5 Punkte gegenüber August) → wieder in der Kontraktion
✦ Neue Exportaufträge 43,0 (–4,6 Punkte) → schwächere globale Nachfrage
✦ Auftragsbestände 46,2 (+1,5 Punkte) → kleine Verbesserung, immer noch in der Kontraktion
✦ Kundenbestände, 43,7 → „zu niedrig“, oft gut für Aufträge

5/ Die Preise bleiben hoch:
✦ 61,9 (–1,8 Punkte) → steigen weiterhin, wenn auch langsamer.
✦ 12. Monat in Folge mit Anstiegen.
Wie in unserem aktuellen Inflationsupdate erwähnt, deutet der jüngste Anstieg des CPI darauf hin, dass diese Inputkosten möglicherweise an die Haushalte weitergegeben werden.

30. Sept. 2025
1/ 🇺🇸 US-Inflationsupdate: 2,5 Jahre in einem Abwärtstrend
Wenn wir auf einen Zeitraum von 5 Jahren zurückblicken, zeigt unsere Echtzeit-Inflationsdaten, dass die Inflation fast zweieinhalb Jahre (nach dem sofortigen Preisanstieg nach COVID) in einem stabilen, leicht abwärts gerichteten Kanal geblieben ist.
Es gibt unterschiedliche Ansichten darüber, was als Nächstes kommt: Einige argumentieren, dass wir auf eine sanfte Landung zusteuern, andere warnen vor einem möglichen Rückgang in eine Rezession, während viele glauben, dass Zölle weiterhin inflationsfördernde Druck erzeugen könnten.
In kürzeren Zeitrahmen haben wir einen Wendepunkt um April 2025 beobachtet, der teilweise mit Zöllen zusammenfällt. Dennoch hat der Anstieg die Inflation innerhalb des breiteren Kanals gehalten.
Wenn kurzfristige Bewegungen den langfristigen Trend brechen, werden Sie als Erster davon erfahren. Wir veröffentlichen diese Kennzahlen täglich, und unsere Inflationssignale liegen den offiziellen Regierungsdaten voraus.
Momente wie diese erfordern Echtzeitdaten.
Das ist es, was TRUF liefert.

6/ Inputs & supply chains:
✦ Lieferantenlieferungen 52,6 (+1,3 Punkte) → langsamere Lieferungen
✦ Bestände 47,7 (–1,7 Punkte) → schneller schrumpfend
✦ Importe 44,7 (–1,3 Punkte) → schneller schrumpfend
Insgesamt bewegen sich die Inputs weiter in die Kontraktion, während die Kosten weiterhin drücken.

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