Ver a conclusão inevitável desses metas cedo demais é meio que uma maldição, pois pode desencorajar alguém rápido demais de participar Ainda assim, há bastante dinheiro a ser ganho com variância/dependência de caminhos em relação à especulação algo algo soros sobre ver uma bolha se formando e correr para jogar combustível nela algo algo algo alguma coisa No fim das contas, é um modelo CCM fracassado aplicado aos githubs, onde você basicamente tenta subornar desenvolvedores (idealmente com boa reputação, mas com incentivos monetários de curto prazo) com o fluxo de taxas de volume de negociação do token... onde o token não oferece propriedade ou acesso a serviços; embora isso seja divulgado para nós como "bootstrapping" Será que falei a parte do silêncio em voz alta cedo demais? De qualquer forma, às vezes é contraproducente ver o resultado final cedo demais e optar por não perder o potencial prêmio especulativo no caminho Não estou nada animado em ver os tops com efeito e rotações rápidas alguns dias depois desse meta só pela longevidade Dito isso, é um mercado de negociação, então continuarei a fazer lances seletivamente, sempre levando em mente o que foi dito acima

Então, a recente ação do preço do BTC praticamente matou a narrativa do ouro digital (você não pode ter desempenho inferior ao ouro analógico) e obviamente ele não tem sido um ativo de reserva/refúgio seguro (o pitch Blackrock/Fink) O desempenho, a correlação com a queda das ações e o baixo índice de Sharpe praticamente garantem que ele não vai entrar em grandes portfólios de dinheiro (aposentadoria/endowment/private wealth channels) em larga escala tão cedo As pessoas discordam comigo sobre esse último ponto (mas é uma troca desvalorizada!); Essas grandes entidades alocam seus portfólios de forma bastante mecânica; Eles não estão adicionando ativos baseados em macros aleatórios como os traders de varejo fazem. Só porque o investimento de Harvard tem algum IBIT, não significa que o BTC seja (ou se torne) uma participação patrimonial generalizada DATs eram o maior vento de cauda para os fluxos e isso obviamente acabou (pelo menos na forma atual) Os fluxos de ETF foram maiores no varejo, o que se correlacionou com a grande rotação de alta beta pós-libertação do dia da libertação, que agora está se desfazendo rapidamente O BTC agora é visto como um ativo de Trump; mas agora, com as eleições de meio de mandato, podemos ter democratas no poder na Câmara, o que vai retardar os projetos de desregulamentação das criptomoedas Além disso, o BTC ter se tornado um ativo de Trump não é bom agora que suas pesquisas têm caído desde que ele perdeu o apoio central da MAGA em duas áreas centrais da campanha 1) gastos: mudança de aparente falcão do déficit para gastador imprudente ao estilo democrata (a ruptura com Musk/DOGE mostrou incapacidade de cortar desperdício/custos básicos, enormes déficits do BBB e promessa de estímulo de $2 mil) 2) Reformador do Estado Profundo: Alienando a base central devido ao manuseio dos arquivos Epstein Trump cumpriu suas obrigações de campanha com os grandes doadores de criptomoedas ao colocar o SBR em certos projetos; Mas, realisticamente, provavelmente termina aqui, já que não existem muitas formas realistas de "orçamento neutro" de realmente adquiri-lo Temos o Clarity Act e outras coisas vindo; mas está claro que o governo se interessa apenas por stablecoins, pois elas são realmente úteis para seus planos de expandir a circulação de dólares (novo sistema Eurodólar); o governo não tem incentivo real para apoiar o BTC sem a pressão de Trump (e provavelmente será desfeito caso os poderes executivos e/ou legislativos se tornem controlados pelos democratas) Talvez algumas das questões mecânicas de liquidez que beneficiam o BTC possam melhorar (drenagem do TGA após o fechamento do governo, afrouxamento das tarifas, fim do QT - bem marginal, etc) Mas a verdadeira questão é, realisticamente, de onde vêm os próximos ventos macro e políticos para o BTC?