Vidět nevyhnutelný konec těchto meta příliš brzy je trochu prokletí, protože může člověka odradit od účasti příliš rychle Stále je ale dost peněz k vydělání na varianci a závislosti na trajektoriích spekulací něco něco soros o tom, jak vidí bublinu tvořící se a spěchá dovnitř, aby na ni nalila palivo, něco něco Nakonec je to neúspěšný model CCM aplikovaný na githuby, kde se v podstatě snažíte uplácet vývojáře (ideálně dobré postavení, ale kompromisní pro krátkodobou finanční motivaci) poplatky za objem obchodování z tokenu... kde token neposkytuje žádné vlastnictví ani přístup ke službám; I když nám to bude prezentováno jako "bootstrapping" Řekl jsem tu tichou část nahlas příliš brzy? Každopádně je někdy kontraproduktivní vidět konečný výsledek příliš brzy a zároveň se vyhnout potenciální spekulativní prémiji Nejsem nadšený z toho, že pár dní po začátku mety uvidím blowoff topy a rychlé rotace kvůli její dlouhověkosti Nicméně je to obchodní trh, takže budu i nadále selektivně dražit s ohledem na výše uvedené

Takže nedávný pohyb ceny BTC prakticky zabil narativ digitálního zlata (analogové zlato nelze zaostat) a očividně to nebylo uchovávatelem hodnoty ani bezpečným přístavem (Blackrock/Fink pitch) Výkonnost, korelace s poklesem akcií a špatný sharpe poměr prakticky zaručují, že se v dohledné době ve velkém měřítku nedostane do portfolií velkých peněz (penzijní/nadační/soukromé investiční kanály) Lidé se se mnou v tomto posledním bodě hádají (ale je to znehodnocující obchod!); Tyto velké subjekty přidělují do svých portfolií poměrně mechanicky; Nepřidávají aktiva na základě náhodných makro call poznámek, jak to dělají maloobchodní obchodníci. Jen proto, že Harvard endownment má nějaký IBIT, neznamená, že BTC je (nebo se stane) rozšířenou endowment holdingovou organizací DAT byly největším protivětrem pro proudění a to je samozřejmě pryč (alespoň v současné podobě) Toky ETF byly převážně maloobchodní, což koreluje s velkou rotací s vysokou betou po osvobození, která se nyní rychle rozplývá BTC je nyní považováno za aktivum Trumpa; ale teď, s mezivolebními volbami, můžeme mít demokraty u moci ve Sněmovně, což zpomalí deregulaci kryptoměn Také to, že se BTC stalo Trumpovým aktivem, není teď dobré, protože jeho průzkumy klesají od chvíle, kdy ztratil jádro podpory MAGA ve dvou klíčových oblastech kampaně 1) výdaje: přechod z zdánlivého jestřába deficitu na bezohledného demokratického utráceče (rozkol s Muskem/DOGE ukázal neschopnost omezit základní plýtvání/náklady, obrovské deficity z BBB a slib stimulu 2 tisíce dolarů) 2) hluboký státní reformátor: odcizení základní základny nad zpracováním Epsteinových souborů Trump splnil své volební povinnosti vůči velkým kryptodárcům tím, že dostal SBR na některé zákony; Ale realisticky to asi končí tady, protože neexistuje mnoho realistických "rozpočtově neutrálních" způsobů, jak ji skutečně získat Máme Clarity Act a další věci, které přicházejí; ale je jasné, že vláda má zájem pouze o stablecoiny, protože jsou skutečně užitečné pro jejich plány na rozšíření oběhu dolarů (nový systém eurodolarů); vláda nemá skutečnou motivaci podporovat BTC bez Trumpova tlaku (a pravděpodobně by byla zrušena v případě, že by se demokraté dostaly pod kontrolu jednotlivých a/nebo zákonodárných orgánů) Možná by se některé mechanické problémy s likviditou, které prospívají BTC, mohly zlepšit (odčerpání TGA po uzavření vlády, uvolňování cel, ukončení QT – ale docela okrajové atd.) Ale otázka je, realisticky, odkud přijdou další makroekonomické a politické příznivé větry pro BTC?