Ринок знову впали акції ШІ, і сьогодні Broadcom впав на 11%+, що призвело до падіння не лише Nasdaq, а й криптовалюти. Криптовалюта — це щось на кшталт нічного горщика: коли вона піднімається, вона не піднімається, а коли падає — падає. Давайте коротко розглянемо причини занепаду Broadcom: Ціна акцій Broadcom впала після публікації звіту про прибуток «подвійно перевищене очікуване» щодо доходу та прибутку, що стало реакцією ринку головним чином через структурні занепокоєння та резонанс на рівні торгівлі. Дохід: Фактично зафіксував $18,02 мільярда, що перевищує очікування ринку у $17,50 мільярда, не лише досягнувши високого річного зростання, а й перевищивши консенсусні оцінки Волл-стріт. Прибуток на акцію (EPS, не за GAAP): фактично $1,95, що також перевищує очікування у $1,87. Хоча фундаментальні показники компанії залишаються стабільними, а доходи бізнесу ШІ значно зросли, рекомендації керівництва про те, що «збільшення частки апаратного забезпечення ШІ знизить загальну валову маржу прибутку в короткостроковій перспективі», стали започатком для отримання прибутку на ринку. Особисто я вважаю, що суть цього відкату — це корекція ринку високих оцінок (що вбиває оцінки) і раціональне повернення надмірно оптимістичних очікувань щодо сектору ШІ на тривалий час, що збігається з критикою ринку після публікації результатів Nvidia. Broadcom різко зріс протягом року і наразі наприкінці року, а інституційні фонди зазвичай фіксують прибуток через тиск на оцінку ефективності, що ще більше посилює тиск на продажі. Підсумовуючи, показники прибутків Broadcom знаходяться в межах нормального та здорового діапазону. Поточні коливання цін акцій більше базуються на фінансових та емоційних коригуваннях, а не на погіршенні основної конкурентоспроможності компанії. Ринок переосмислює очікування між високим зростанням ШІ та маржею прибутку, і це відкат є необхідним процесом для осмислення попередньої переоцінки.