Pasar diturunkan oleh saham AI lagi, dan Broadcom turun 11%+ hari ini, tidak hanya menjatuhkan Nasdaq, tetapi juga kripto. Sekarang kripto sangat seperti pot malam, ketika naik, tidak naik, dan ketika jatuh, jatuh. Mari kita lihat sekilas alasan penurunan Broadcom: Harga saham Broadcom turun setelah merilis laporan pendapatan "dua kali melampaui perkiraan" untuk pendapatan dan laba, reaksi pasar terutama karena kekhawatiran struktural dan resonansi di tingkat perdagangan. Pendapatan: Sebenarnya mencatat $18,02 miliar, lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar $17,50 miliar, tidak hanya mencapai pertumbuhan tahun-ke-tahun yang tinggi, tetapi juga melampaui perkiraan konsensus Wall Street. Laba per saham (EPS, non-GAAP): Sebenarnya $1,95, juga mengalahkan ekspektasi $1,87. Meskipun fundamental perusahaan masih stabil dan pendapatan bisnis AI telah meningkat secara signifikan, panduan manajemen bahwa "peningkatan proporsi perangkat keras AI akan menyeret margin laba kotor secara keseluruhan dalam jangka pendek" telah menjadi sekering untuk pengambilan untung pasar. Secara pribadi, saya percaya bahwa inti dari kemunduran ini adalah koreksi pasar terhadap valuasi tinggi (membunuh valuasi) dan pengembalian rasional dari ekspektasi yang terlalu optimis untuk sektor AI untuk waktu yang lama, yang sama dengan dikritik oleh pasar setelah rilis hasil Nvidia. Broadcom telah meningkat tajam selama tahun ini, dan saat ini berada di akhir tahun, dan dana institusional cenderung mengunci keuntungan karena tekanan penilaian kinerja, yang semakin memperburuk tekanan jual. Singkatnya, kinerja pendapatan Broadcom sebenarnya berada dalam kisaran normal dan sehat. Fluktuasi harga saham saat ini lebih didasarkan pada penyesuaian keuangan dan emosional daripada penurunan daya saing inti perusahaan. Pasar menyeimbangkan kembali ekspektasi antara pertumbuhan AI yang tinggi dan margin keuntungan, dan kemunduran ini merupakan proses yang diperlukan untuk mencerna penilaian berlebih sebelumnya.