Sinds ik dit heb gepost, heeft deze software ongeveer 25% slechter gepresteerd dan technologie in een rechte lijn. Het is nu consensus dat Claude Code software zal doden. TLDR: Ik denk dat de onderprestatie van software voorbij is. Ik denk dat "The Big Rug" nog steeds grotendeels zal plaatsvinden -- maar het is nog een tijd weg. En mensen gedragen zich alsof het nu waar is. Wat een recept is voor pijn en wanhoop. (vergeet de metaverse niet?) Veel software namen zijn vandaag met 5%+ gedaald zonder bijzondere reden. Nou, we weten dat het komt omdat mensen in paniek zijn over 'herwaardering' door AI. Maar ik denk dat dat de andere kant op gaat. Ik wil specifiek zijn waarom ik denk dat de onderprestatie van software waarschijnlijk voorbij is. 1. Codex en Claude Code zijn baanbrekende tools als het gaat om het vermogen van het management om code te onderhouden en functies te leveren. 2. "Code onderhouden" was niet waar toen ik de grote rug schreef. 3. Er zijn sinds die tijd enorme verbeteringen geweest, zodat AI-codering niet-vaporware software kan produceren met een redelijke beveiligingsprofiel. 4. Dit betekent dat er enorme personeelsinkrimpingen in softwarebedrijven zullen zijn in een markt die ze op basis van vibes short. 5. De urgentie om softwarebedrijven te ruggen zal natuurlijk afnemen als er een echt ROI is op vibe-codering. Wat op dat moment minder voor de hand liggend was dan nu. Dus de Big Rug is reflexief. Als je daadwerkelijk ingenieurs kunt ontslaan, kun je de AI-onderzoekslaboratoria betalen. En als je de laboratoria kunt betalen, zullen ze je IP een tijdje niet stelen. Wat dit betekent. Zoom in op Atlassian ($TEAM). Het aandeel daalde vandaag met 8% - verstrikt in softwarevernietiging. Laten we er iets dieper op ingaan: Het bedrijf genereert $1,1 miljard aan brutowinst per kwartaal en groeit met meer dan 20%. Het slechte nieuws: De R&D-lijn is $755 miljoen. Van die R&D is $246 miljoen aandelencompensatie. Marketing is $330 miljoen en G&A is $178 miljoen. Uiteraard kunnen hier ook sneden worden gemaakt, maar ik denk dat er hier ook een belangrijk punt is: Engineering is 2x marketing en andere. Niet 5x. Zelfs niet bij een technologiebedrijf. Dit komt omdat technologie niet echt om de technologie gaat, maar om distributie. Als technologie om technologie ging, zouden er veel meer Afrikaanse of Latijns-Amerikaanse techverhalen zijn, en zou grote technologie extreem remote-vriendelijk zijn. De realiteit is dat het een staat-proximate grindfest is, met een kleine elite in SV die bepaalt wie wint en verliest. Ik zie AI niet echt oligopolies verwijderen. En de meeste Vibe Coded-apps zullen niet bereid zijn om het spel te spelen dat Oracle of Atlassian bereid is te spelen. Wijn en dineren met de CEO die doet alsof hij zich bekommert. enz. Dus - om duidelijk te zijn: ik denk dat het een mooie run is geweest om de enterprise service en softwaresector te shorten ten opzichte van de nasdaq. Ik denk niet langer dat het een super hoge verwachte waarde weddenschap is. Ik sprak hierover met @Citrini7 - ik ben niet helemaal bereid om helemaal door te gaan en long te gaan op Accenture of iets dergelijks omdat iedereen zal worden ontslagen. Ik wens hem daar veel succes mee. Maar ik denk dat long gaan op afgetuigde software met zware aandelencompensatie en AI-vervangbare ingenieurs waarschijnlijk een tijdje zal werken. Ik blijf denken dat grote groepen mensen die hun baan verliezen aan AI een geweldig verhaal zullen zijn voor monetaire versoepeling. En dat - in de loop van de tijd, ons volk die onze tijd besteden aan het achtervolgen van digitaal geld, ten goede zal komen. Hoe dan ook, mijn AI-coderingstaak is net afgelopen, dus ik ga weer aan de slag. Geniet ervan.