自从我发布这个软件以来，它的表现比科技股低了大约25%。现在大家一致认为Claude Code将会终结软件。总结一下：我认为软件的低迷表现已经结束。我认为"大 rug"仍然会在很大程度上发生——但这还需要一段时间。而人们现在的表现就像这是真的。这是痛苦和绝望的配方。（记得元宇宙吗？） 今天许多软件公司的股票下跌了5%以上，原因不明。好吧，我们知道这是因为人们对AI的"重新评级"感到恐慌。但我认为这将会朝相反的方向发展。 我想具体说明为什么我认为软件的低迷表现可能已经结束： 1. Codex和Claude Code是改变游戏规则的工具，能够帮助管理层维护代码和发布功能。 2. 当我写"大 rug"时，"维护代码"并不成立。 3. 自那时以来，已经取得了巨大的进步，以至于AI编码可以生成具有合理安全性配置的非虚无软件。 4. 这意味着在一个对它们进行情绪做空的市场中，软件公司的员工人数将会大幅裁减。 5. 如果在情绪编码上有真正的投资回报，"大 rug"中识别出的对软件公司的紧迫性自然会减弱。而在那时，这一点并不像现在这么明显。因此，大 rug是反身的。如果你真的可以解雇工程师，你就可以支付AI研究实验室的费用。如果你能支付实验室的费用，他们就不会在一段时间内窃取你的知识产权。 这意味着什么？放大来看Atlassian（$TEAM）。今天股票下跌了8%——被卷入软件崩溃中。 让我们深入探讨一下： 该公司每季度的毛利润为11亿美元，增长超过20%。 坏消息： 研发费用为7.55亿美元。 其中246百万美元是股权补偿。 市场营销费用为3.3亿美元，管理费用为1.78亿美元。显然，这里也可以进行削减，但我认为这里还有一个重要的点：工程费用是市场营销和其他费用的2倍，而不是5倍。即使在科技公司也是如此。这是因为科技并不完全是关于技术，而是关于分销。 如果科技是关于技术的话，非洲或拉丁美洲的科技故事会多得多，而大型科技公司会非常友好地支持远程工作。现实是，这是一个与国家接近的磨难，硅谷的小精英决定谁赢谁输。 我并不认为AI会消除寡头垄断。而大多数情绪编码的应用程序不会愿意参与Oracle或Atlassian愿意参与的游戏。请CEO吃喝玩乐，假装关心等等。 所以——明确一点：我认为在对纳斯达克进行企业服务和软件行业做空的过程中，已经有了一段不错的时间。我不再认为这是一个超高预期值的赌注。我和@Citrini7谈过这个——我不太愿意完全去做多埃森哲或其他东西，因为每个人都会被解雇。我祝他好运。但我认为做多那些受到重创的软件公司，拥有大量基于股票的补偿和可被AI替代的工程师，可能会在一段时间内奏效。 我继续认为，许多人因AI失业将是货币宽松的一个好故事。随着时间的推移，这将使我们这些花时间追逐数字货币的人受益。无论如何，我的AI编码工作刚刚完成，所以回去继续工作。享受吧。