米国株が過大評価されていると言うことはできますが、バフェット指標を根拠に使うことはできません。 2014年末には、バフェット指標が初めて120%を超えました。 しかし、2014年末の指標によるとショートであれば、10%の引き下げをすぐに回避しない限り、12年間はショート状態になります。 バフェット指標=総株式時価総額÷GPD。 ただし、これはタイミングのツールではなく評価ツールであることを知っておく必要があります。 実際、この指標の指針的有意性は非常に小さく、ブラックスワンの統計的誤謬にも当てはまらないと思いますし、統計的有意性も非常に限定的です。 通常は定量的に走り、いくつかの戦略は巨大なブルにバックテストされ、本格的に走るときは純粋なおもちゃのようなものです。 そしてバフェットの指標、たとえバックテストであっても、まったくのおもちゃです。 ---境界線--- なぜバフェット指標が歪んでいるのか分析しようとしますか? なぜなら、ラオ・バが2001年に提案したとき、グローバリゼーションの問題を十分に考慮していなかった可能性があるからです。 Apple、NVIDIA、Google(米国株)などのグローバル企業は、収益の50%以上を海外から生み出しています。 分母(GDP)はアメリカ合衆国が生み出した生産価値のみを数えます。 この指標は正常であるために100%を超えなければなりません。