O ouro está em máximos históricos hoje a $4600/oz. Todos na linha do tempo estão incrivelmente otimistas em relação aos metais. Então, aqui está uma perspectiva diferente e um gráfico diferente: Ao longo de aproximadamente 66 anos de dados, o ouro tem negociado dentro de uma faixa bastante estável quando medido em relação à oferta monetária M2 dos EUA. Hoje, essa relação está cerca de 67% acima da sua média de longo prazo. Se essa relação se normalizar, a implicação é um colapso massivo do ouro, com um ajuste de preço para baixo de ~35%. Agora considere o poder de compra adequadamente. O desempenho do ouro deve ser medido em relação à expansão monetária, não ao IPC. Com base nisso, um investidor que comprou no pico do início da década de 1980 permanece aproximadamente ~60% submerso mesmo hoje. Esse é um período de retenção de quatro décadas. O ouro opera em ciclos geracionais, não em ciclos de mercado. Colocando de outra forma: o ouro se comporta como um ativo cuja avaliação está ancorada à criação de dinheiro. Quando essa avaliação se estica demais acima de sua relação histórica, os retornos futuros são matematicamente limitados. A partir daqui, a discussão muda de convicção para assimetria: a parte positiva supera significativamente a parte negativa nos níveis atuais?

O Tailwind é um dos frameworks CSS mais utilizados no mundo. Dezenas de milhões de instalações. Mas a maior parte do código do Tailwind hoje é escrita por LLMs. E os LLMs não leem documentação, não visitam websites, não veem páginas de preços. Assim, o Tailwind tem um uso massivo, mas os planos pagos nunca são descobertos. Os humanos já não são o público principal. O que significa que a monetização tem que mudar. Precisamos de: – Material para desenvolvedores projetado primeiro para LLMs – Modelos de pagamento baseados em uso ou micropagamentos ligados a instalações npm, tempo de execução ou receita subsequente – Ferramentas que assumem que a IA consome isso, não um "humano lê a documentação e compra depois" Estamos passando de: docs → humanos → checkout para: LLMs → uso → pagamento Se você não projetar para essa mudança, terá uma adoção ao nível do Tailwind com uma receita ao nível de indie.

O drama do Zcash é fascinante de assistir, mas honestamente... Isso só me faz perceber o quão subestimado @VitalikButerin é. Estamos vendo os desenvolvedores do Zcash basicamente desistirem da sua própria Fundação por causa de conflitos. Vimos o Cosmos ficar preso em um limbo total porque os fundadores não conseguiram alinhar as diferentes facções. Políticas mesquinhas matam protocolos mais rápido do que um código ruim jamais poderia. Então você olha para o Ethereum. Vitalik começou isso quando tinha 19 anos. Um adolescente. Ele não apenas construiu a tecnologia, mas de alguma forma gerenciou 50 tipos diferentes de política, egos enormes e interesses concorrentes que detêm centenas de bilhões em valor econômico. Ele navegou pelo caos que atualmente está despedaçando o Zcash. Ele manteve o ecossistema unido. Ele manteve o navio avançando quando todos os incentivos estavam tentando puxá-lo para longe. Ter esse nível de maturidade e habilidade de coordenação sem nenhuma experiência de vida? Como empresário, eu respeito a engenharia, mas respeito ainda mais essa liderança. O que Vitalik conseguiu é nada menos que um milagre.