O ciclo econômico é como os mercados realmente se movem. O resultado do ISM de dezembro ficou em 47,9, abaixo dos 48,2 de novembro e abaixo das expectativas. Esse é o décimo mês consecutivo de contração, e a leitura mais fraca de 2025. Historicamente, um ISM abaixo de 50 sinaliza desaceleração econômica. Períodos prolongados como esse geralmente marcam estresse no final do ciclo, não no início da expansão. A maioria dos analistas vê essa fraqueza dando lugar à expansão em 2026, especialmente se cortes de impostos e ganhos de produtividade impulsionados por IA começarem a se manifestar na produção real. Isso pode mudar rapidamente. Por isso estamos acompanhando de perto.