Бізнес-цикл — це те, як ринки насправді рухаються. Грудневий індекс ISM показав 47,9, що нижче за 48,2 у листопаді та нижче очікувань. Це вже десятий місяць поспіль скорочення і найслабший показник у 2025 році. Історично ISM нижче 50 сигналізує про економічне уповільнення. Тривалі періоди, як цей, зазвичай означають пізній цикл стресу, а не початок розширення. Більшість аналітиків очікують, що ця слабкість поступиться місцем розширенню у 2026 році, особливо якщо податкові знижки та зростання продуктивності завдяки штучному інтелекту почнуть проявлятися у реальному виробництві. Це може швидко змінитися. Ось чому ми уважно стежимо за цим.