Anthropic utiliza Workday. OpenAI utiliza Slack. Es increíblemente claro para cualquiera con un mínimo de sentido común que nadie está programando la infraestructura crítica de manera informal. Es genuinamente la actividad de menor valor esperado que puedes hacer. Ese caso bajista está muerto (creo que para la mayoría de los inversores sensatos). PERO, hay otros. Aquí está mi conjunto restante de casos bajistas para SaaS, clasificados por orden de importancia. Si vas a invertir en SaaS, deberías estar al tanto de todos estos y tener un punto de vista muy sólido sobre cuán impactantes son y el plazo en el que crees que se desarrollarán (o no) 1. Las tendencias de diferenciación de plataformas tienden a cero, perjudicando el CAC a medida que cada cliente/venta adicional se convierte en una lucha a muerte con múltiples competidores. Ya estábamos tendiendo a que cada plataforma ofreciera cada aplicación, la IA solo lo hizo más fácil. 2. El valor se acumulará en la capa agente que se encuentra sobre el sistema de registro (SOR). A pesar de todo su contexto, un SOR sigue viviendo en un silo. 3. El sentimiento de los inversores se convierte en un viento en contra estructural a medida que la calidad de los ingresos/modelo de negocio se devalúa. 4. Las startups nativas de IA ofrecerán un valor tremendo a mejores precios, comiéndose el LTV incremental de los clientes incumbentes. 5. A medida que los Agentes hagan más trabajo, los ingresos basados en asientos disminuirán. 6. El SaaS heredado tendrá dificultades para hacer la transición de asientos a resultados. 7. El poder de fijación de precios disminuido debido a la menor diferenciación y la falta de compromiso elimina otra palanca de crecimiento. 8. Los márgenes brutos se deteriorarán porque los ingresos de IA son estructuralmente más caros, lo que perjudica la propuesta de valor del modelo de negocio. 9. La disminución del tráfico orgánico debido a la adopción de LLM aumenta el CAC. 10. La competencia por el escaso talento en IA aumenta el SBC/opex más rápido que los ingresos, ya que los incumbentes luchan por retener el talento A de las empresas nativas de IA.

@dalibali2 Tienes que creer que de alguna manera pueden restringir el contexto/mantener la gravedad de los datos para mantener su poder de precios. TBD