ElevenLabs 每位員工產生的收入為 825,000 美元。 年經常性收入 (ARR) 3.3 億美元。約 400 人。成立於 2022 年。這使得它成為有史以來最具資本效率的 AI 公司之一，估值數學實際上也支持這一點。 在 110 億美元的估值下，對於 3.3 億美元的 ARR，投資者支付了 33 倍的收入倍數。這聽起來很高，直到你意識到這家公司在大約兩年內從 460 萬美元的收入增長到 3.3 億美元。a16z 將其持股增加了四倍。ICONIQ 增加了三倍。Sequoia 獲得了董事會席位。當三家風險投資界最優秀的公司都在爭奪 33 倍的更多所有權時，他們正在為一個收入軌跡定價，其中 3.3 億美元是底線，而不是上限。 真正的故事是組織設計。ElevenLabs 運行著 20 個由 5-10 人組成的微型團隊。沒有中層管理層。沒有 500 人的市場推廣組織。他們的 CEO 公開表示「更多的人通常無法解決問題」，而數據也支持他的觀點。他們每位員工產生的收入超過了擁有 70,000 多名員工的 Salesforce。 而且他們現在正在將整個公司轉向代理。ElevenAgents 是企業的玩法：用於客戶支持、銷售和內部工作流程的對話式 AI。德國電信、Revolut、思科、Square 已經在使用它。企業收入去年增長了 200%，並接近總收入的 50%。 這就是為什麼 110 億美元的數字對 Sequoia 來說是有意義的。語音是切入點。代理是平台。如果 ElevenLabs 即使捕捉到企業聯絡中心市場的一小部分，3.3 億美元的 ARR 看起來就像是以十億計的 TAM 的一個四捨五入誤差。 Nvidia 在九月投資。他們公開朝著 IPO 建設。而真正的信號是，一家擁有 400 名員工的四年老公司剛以高於大多數上市 SaaS 公司的估值進行了融資。