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另外上週我們也講 $BTC 和 $ETH 的未平合約都處於較高的位置。
時隔一週以後，雖然 BTC 在本週的價格都出現了下浮，但未平合約量卻不減反增，從數據來看藍色的線條是上週的數據，本週相比上週未平合約在繼續增加，說明投資者的博弈情緒在繼續增大。
合約的增加說明了投資者加大了使用槓桿的博弈，可能會導致振幅提升，上週我們也說過帶槓桿的資金越多，就更容易讓價格暴漲暴跌。
而 ETH 相對來說，這次的下跌確實清了一部分的槓桿，雖然清的不多，但確實未平合約是出現了減少的趨勢，當然現在的 ETH 未平合約距離近一年高點的差距也不大。
而且 ETH 相對 BTC 來說在鏈上的槓桿可能會更大，一旦進入清算造成的連環反應很可能會大於 BTC ，所以最近下跌的時候 ETH 的跌幅都是較高的，而又因為較為旺盛的購買力，所以價格反彈會更快一些。
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8月20日 18:10
說到風險，還有兩組數據需要重視一下，分別是 $BTC 和 $ETH 的未平合約數據，能明顯看到隨著價格的上漲，不論是 BTC 還是 ETH 都出現了未平合約大幅提升的情況。
其中 BTC 之前因為投資者對於方向的並不明確，所以未平合約並不算多，而現在尤其是最近一個月明顯能看到未平合約的上漲。
而 ETH 則更加明顯，最近連續的突破了最近一年的未平合約高點。合約的增加說明了投資者加大了使用槓桿的博弈，市場的活躍度雖然在提升，但未平合約上升往往對應潛在波動率提升。
因為槓桿資金進入越多，行情在多空方向上的劇烈清算會更頻繁，容易出現短期的急漲急跌。
從這兩份數據來看，BTC更像是現貨驅動，投資者更偏向於現貨長期持有+穩健買盤，槓桿屬性相對還是較低的，雖然已經了不少的提升。
而對於ETH 的來說主要是透過期貨和 ETF 驅動的資金進場，資金更願意透過槓桿和衍生品去押注，體現了短期博弈和FOMO情緒。
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