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另外上周我们也讲 $BTC 和 $ETH 的未平合约都处于较高的位置。
时隔一周以后，虽然 BTC 在本周的价格都出现了下浮，但未平合约量却不减反增，从数据来看蓝色的线条是上周的数据，本周相比上周未平合约在继续增加，说明投资者的博弈情绪在继续增大。
合约的增加说明了投资者加大了使用杠杆的博弈，可能会导致振幅提升，上周我们也说过带杠杆的资金越多，就更容易让价格暴涨暴跌。
而 ETH 相对来说，这次的下跌确实清了一部分的杠杆，虽然清的不多，但确实未平合约是出现了减少的趋势，当然现在的 ETH 未平合约距离近一年高点的差距也不大。
而且 ETH 相对 BTC 来说在链上的杠杆可能会更大，一旦进入清算造成的连环反应很可能会大于 BTC ，所以最近下跌的时候 ETH 的跌幅都是较高的，而又因为较为旺盛的购买力，所以价格反弹会更快一些。
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8月20日 18:10
说到风险，还有两组数据需要重视一下，分别是 $BTC 和 $ETH 的未平合约数据，能明显看到随着价格的上涨，不论是 BTC 还是 ETH 都出现了未平合约大幅提升的情况。
其中 BTC 之前因为投资者对于方向的并不明确，所以未平合约并不算多，而现在尤其是最近一个月明显能看到未平合约的上涨。
而 ETH 则更加明显，最近连续的突破了最近一年的未平合约高点。合约的增加说明了投资者加大了使用杠杆的博弈，市场的活跃度虽然在提升，但未平合约上升往往对应潜在波动率提升。
因为杠杆资金进入越多，行情在多空方向上的剧烈清算会更频繁，容易出现短期的急涨急跌。
从这两份数据来看，BTC更像是现货驱动，投资者更偏向于现货长期持有+稳健买盘，杠杆属性相对还是较低的，虽然已经了不少的提升。
而对于ETH 的来说主要是通过期货和 ETF 驱动的资金进场，资金更愿意通过杠杆和衍生品去押注，体现了短期博弈和FOMO情绪。
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