Vad händer inom krypto? Sedan den 10 oktober har kryptomarknaderna nu gått ner med -50 %, vilket raderar börsvärde på 2,2 MILJARDER DOLLAR. Bitcoin har officiellt raderat HELA sin uppgång efter valet, nu ner -10 % sedan Trumps val. Varför kraschar den? Låt oss förklara. (en tråd)

Från och med klockan 08:00 ET idag har Bitcoin officiellt raderat sin uppgång efter valet. Men under de senaste 60 dagarna är den grundläggande bilden för krypto faktiskt i stort sett oförändrad. Det är därför många investerare är förvirrade. Varför kraschar kryptovalutor om den grundläggande bilden är oförändrad?

Ytterligare bevis på att detta är en strukturell nedgång är spridningen av försäljningstryck till andra tillgångsslag. Stora teknikbolag faller kraftigt, trots starkare vinster och liten fundamental förändring. Likvidationsluckor inom krypto överförs till aktier.

Ännu mer bevis på att detta är likviditetsinducerat och strukturellt är marknadsdjupet. Bitcoins marknadsdjup, det kapital som är tillgängligt för att ta emot stora order, ligger fortfarande mer än 30 % under sin oktobertopp. Senast detta hände var efter FTX-kollapsen 2022.

Så frågan blir, när kommer krypto att bottna? Svaret på denna fråga är när den strukturella likviditeten återställs. Detta kommer att vara en kombination av både kapitulation i pris och hävstång, samt maximal negativ stämning. Vi verkar vara ganska nära den punkten.