加密貨幣發生了什麼事？ 自10月10日以來，加密市場已經下跌了50%，抹去了2.2兆美元的市值。 Bitcoin已經正式抹去了所有選舉後的反彈，自特朗普當選以來下跌了10%。 為什麼會崩盤？讓我們來解釋一下。 （一個線程）

截至今天東部時間上午8:00，比特幣已正式抹去其選舉後的反彈。 然而，在過去的60天中，加密貨幣的基本面實際上幾乎沒有變化。 這就是為什麼許多投資者感到困惑的原因。 如果基本面沒有變化，為什麼加密貨幣會崩潰？

進一步的證據顯示這是一個結構性衰退，就是賣壓擴散到其他資產類別。 大型科技股雖然盈利強勁且基本面變化不大，但仍大幅下跌。 加密貨幣的清算缺口正在影響股市。

這是流動性驅動且具有結構性特徵的更多證據就是市場深度。 比特幣的市場深度，即可用於吸收大訂單的資本，仍然比十月的高峰低超過30%。 上一次發生這種情況是在2022年FTX崩潰之後。

那麼，問題是，什麼時候加密貨幣會觸底？ 這個問題的答案是當結構性流動性恢復時。 這將是價格和槓桿的拋售，以及最大悲觀情緒的結合。 我們似乎已經接近那個點。