Isso é loucura: À medida que o recorde de ouro acelera, as reservas de ouro dos EUA ultrapassam US $ 1 TRILHÃO pela primeira vez na história. Os EUA agora detêm ~ 2,4 VEZES mais ouro do que a Alemanha, o 2º maior detentor do mundo. O que o ouro está nos dizendo? Vamos explicar. (um fio)

O movimento de hoje coloca o ouro em +44% no acumulado do ano. Isso significa que o ouro agora subiu 3,5 VEZES mais do que o S&P 500 durante uma de suas corridas de touros mais fortes de todos os tempos. Historicamente, o ouro cai quando as ações sobem, pois é um ativo de "porto seguro". No entanto, a situação EXATAMENTE oposta está acontecendo agora.

Na verdade, o ouro está agora a caminho de registrar seu melhor ano desde 1979, quando a inflação nos EUA estava acima de 11%. Nem mesmo a pandemia de 2020, a crise financeira de 2008 ou a bolha das pontocom de 2000 viram o ouro registrar um ganho anual de 40% +. O movimento coloca as participações em ouro dos EUA em ~ US $ 1,1 TRILHÃO.

Aqui está uma lista dos maiores detentores de ouro do mundo. Os EUA possuem atualmente 8.100 TONELADAS de ouro, mais de 2 vezes o que a Alemanha detém, o segundo maior detentor. Na verdade, os EUA agora detêm mais ouro do que China, França e Rússia juntas. TODOS os bancos centrais têm comprado ouro.

Os bancos centrais mundiais compraram outras 166,5 toneladas de ouro no 2º trimestre de 2025. Isso é ~ 41% acima da compra trimestral média entre 2010 e 2021. Isso também elevou o total de compras no primeiro semestre de 2025 para 415 toneladas, o terceiro maior H1 já registrado. Então, por que isso está acontecendo?

A realidade é que a política monetária global mudou. Os bancos centrais mundiais cortaram as taxas 168 vezes nos últimos 12 meses, a 3ª leitura mais alta deste século. O pico do ciclo anterior foi de 196 cortes cumulativos de 12 meses em junho de 2020. Mas não é porque a inflação está baixa.

Nos EUA, o Fed declarou explicitamente que os cortes nas taxas SÓ foram retomados devido ao enfraquecimento do mercado de trabalho. Na verdade, o Fed agora está cortando as taxas para 2,9% + Núcleo da inflação PCE pela primeira vez em 30 + anos. A Apollo alertou sobre um potencial ressurgimento da inflação no estilo dos anos 1970.

E a inflação do IPC está esquentando. 72% dos componentes do IPC estão subindo mais rápido do que a meta de 2% do Fed, a maior participação em 3 anos. Em comparação, a média foi de ~ 57% durante o período 2018-2019. A Apollo também afirma que a inflação de bens está subindo novamente devido às tarifas.

Como resultado, o poder de compra do dólar americano está entrando em colapso. O dólar americano está agora a caminho de registrar seu pior ano desde 1973. O índice do dólar americano caiu -10,8% no primeiro semestre de 2025, seu pior desempenho no primeiro semestre desde o fim do sistema de Bretton Woods, lastreado em ouro.

Resuma tudo e você terá um dólar americano mais fraco, mais incerteza, inflação crescente e cortes nas taxas. Este é um cenário de sonho para o ouro e o Bitcoin, que tiveram ganhos históricos como resultado. Desde janeiro de 2023, o ouro subiu +110% e o Bitcoin subiu +568%. Continuamos otimistas.

Quando começamos a postar em agosto, uma nova era de política monetária começou. O Fed está efetivamente cortando as taxas para estagflação. Como dissemos em 23 de agosto, aqueles que não possuem ativos serão deixados para trás. Siga-nos @KobeissiLetter para análise em tempo real à medida que isso se desenvolve.