Je surveille les revenus comme signal de l'endroit où se trouve le PMF. Dans cette liste, il y a quelques protocoles sans jeton. Certains génèrent un TON de revenus. Ce post concerne @AxiomExchange, qui se situe à 30 millions de dollars de revenus en 30 jours. Oui, ils gagnent plus que @pumpdotfun. Produit ou Infra ? Quand on décompose, Axiom est moins un "produit" et plus une "infrastructure d'exécution avec une interface utilisateur." T elle est ce qui rend ses revenus intéressants ; elle monétise le flux à chaque étape, pas seulement les échanges. Alors que les applications DeFi monétisent une seule action - un échange, un emprunt, un mint - Axiom capture l'ensemble de la boucle : Connecter → Suivre → Trader → Cultiver. Du suivi de portefeuille aux remplissages d'ordres à limite co-localisés, en passant par les boucles de stratégie automatique et le rendement de MarginFi, chaque étape passe par Axiom, et chaque étape génère des frais. En d'autres termes, elle monétise le flux comportemental, pas seulement des échanges isolés. Le tableau des revenus Les chiffres mettent les choses en perspective : Axiom est sur un rythme annuel de 600 millions de dollars, tirant régulièrement 1 à 3 millions de dollars par jour en frais, tout cela étant des revenus de l'entreprise. Les revenus quotidiens de la chaîne Ethereum ? Juste en dessous de 1 million de dollars. Axiom ne fait pas que 1 à 3 millions de dollars par jour ; c'est en hausse de 560 % d'un trimestre à l'autre, fonctionnant à un rythme annualisé de 600 millions de dollars. Pour qu'une application dépasse les revenus d'un L1, elle doit posséder plus que de la liquidité ; elle doit posséder le flux. Positionnement sur le marché et analyse concurrentielle Axiom se trouve à un endroit unique sur la carte DeFi ; à la fois agrégateur, moteur d'exécution et plateforme de récompenses. • Classé parmi les meilleures applications de trading par revenus, malgré sa relative nouveauté. • Fonctionne avec un modèle de 0 $ de TVL, ce qui signifie que son économie ne dépend pas de la garde d'actifs ou de la liquidité mercenaire. • Fonctionne plus comme un système d'exploitation de trading qu'un DEX, combinant spot, perps et rendement sous un même toit. Ce positionnement est la raison pour laquelle son modèle de revenus ressemble plus à celui d'un échange qu'à celui d'un DEX. Avantage concurrentiel : Par rapport à ses pairs, Axiom est le moteur de revenus le plus léger en capital dans DeFi : pas de staking, pas de minage de TVL, pas de frais de liquidité. Ses concurrents (Jupiter, Drift, MarginFi) doivent soit maintenir des incitations à la liquidité, soit gérer des garanties. La position d'Axiom sur le marché est simple : • Elle n'essaie pas de posséder la liquidité, elle la dirige. • Elle n'essaie pas d'être une chaîne, elle vit là où la liquidité existe déjà. • Elle n'essaie pas de cultiver des drames de gouvernance, elle récompense simplement le flux. C'est son atout : elle n'a pas besoin de gagner des guerres de liquidité, juste de capturer le flux. Où le modèle est mis à l'épreuve La plus grande vulnérabilité d'Axiom est qu'elle vit et meurt sur le volume de trading. Son moteur de frais est élégant mais à fil unique ; si les traders ralentissent, les revenus s'effondrent. Contrairement à Ethereum, qui gagne de milliers de protocoles à travers plusieurs cas d'utilisation, Axiom est un pari pur sur le flux spéculatif. • Dépendance en amont : Dépend de Solana pour la liquidité au comptant, Hyperliquid pour les perps, et MarginFi pour le rendement ; toute perturbation pourrait briser l'expérience utilisateur. • Pression concurrentielle : D'autres applications de trading et lieux de perps peuvent se battre agressivement pour le flux d'ordres. • Risque de flux mercenaire : Les programmes de récompenses peuvent attirer des utilisateurs à court terme qui partent une fois les incitations disparues. Potentiel d'Airdrop Axiom n'a pas de jeton mais elle a un système de points + rakeback qui récompense le trading, les références et les quêtes. Il n'y a pas de confirmation d'un TGE, mais les systèmes de points ont souvent été des précurseurs de lancements de jetons (voir Blur, Hyperliquid). Si Axiom finit par mapper points → jeton, cela pourrait être l'un des airdrops les plus soutenus par les revenus dans DeFi. Pensées de clôture Son plus grand atout peut ne pas être la liquidité ou le branding ; c'est d'être l'interface par défaut où les traders commencent leur journée. Dans DeFi, posséder le point de départ signifie souvent posséder le flux. Que cela tienne dans des marchés plus calmes reste à voir, mais si Axiom peut continuer à être l'endroit où les traders ouvrent en premier, elle continuera à capturer le flux et dans DeFi, c'est là que se trouve l'argent.

Comment comprendre qu'un token va augmenter après le TGE ? Feuille de triche des signaux de confirmation Bullish ↓

Équipe & Gouvernance 🔴 drapeaux ↓ • Équipe anonyme déversant de grandes allocations • Théâtre de gouvernance – votes qui n'ont pas d'importance ou sont ignorés • Retards de feuille de route sans communication claire • Exode de la communauté – départ de contributeurs clés Quoi d'autre ?