Президент @realDonaldTrump, @SecScottBessent і @pulte, у мене є проста ідея, як знизити іпотечні ставки та спреди: Однією з унікальних особливостей звичайних іпотек у США є те, що їх можна достроково погасити у будь-який момент без штрафу. Хоча ця особливість приваблива для власників житла, вона має значні витрати, оскільки покупці іпотечних цінних паперів ('MBS') потребують значного збільшення спреду, щоб компенсувати можливість передплатити у будь-який момент. Чому Fannie і Freddie також не пропонують іпотеки без дострокового погашення, тоді як, якщо позичальник хоче погасити кредит, йому доведеться сплатити штраф за дострокове погашення? Я запитав одного з моїх друзів, який є експертом і великим інвестором у MBS, яка була б оцінена економія сьогодні на 30-річній іпотеці Fannie/Freddie, якщо позичальник не буде доступний до дострокового погашення, окрім сплати штрафу? Він оцінив, що заощадження становитимуть близько 65 базисних пунктів. Отже, позичальник може мати вибір: Отримайте 30-річну іпотеку з достроковою погашенням за сьогоднішньою ставкою ~6%, або за ставкою 5,35%, але з обов'язком сплатити штраф за дострокове погашення, якщо він/вона рефінансується в майбутньому. Кредит також можна зробити портативним, щоб у разі продажу нового позичальника новий позичальник міг взяти на себе кредит, і при продажу не належало жодного штрафу за дострокове погашення. Хоча можливість передоплати є цінним варіантом, закріплення заощаджень у 65 базисних пунктів наперед протягом терміну іпотеки може стати різницею між тим, чи зможе позичальник дозволити собі житло, і тим, чи не зможе це зробити. Можна уявити, що існують різні версії цього продукту, де блокування триватиме 5, 10 років тощо (з різним рівнем заощаджень для кожного, чим довше локдаут, тим більші заощадження), і позичальник може індивідуально спроектувати іпотеку та її дострокову погашення відповідно до свого життєвого плану. Як ви знаєте, комерційні іпотеки працюють саме так. Чому той самий підхід не можна застосувати для іпотечних кредитів?