Niektórzy sprzedają punkty @Lighter_xyz po 33 USD? Matematyka w moim odczuciu nie działa. Ta wycena pokazuje, że Lighter jest wart od 730 mln do 1,3 mld USD. Tymczasem Avantis handluje na żywo z FDV powyżej 1,1 mld USD przy połowie użytkowników, 18,6 mln USD TVL w porównaniu do 438 mln USD Lightera i 25 mln USD otwartego zainteresowania w porównaniu do 650 mln USD Lightera. Porównanie nie ma sensu. Lighter jest fundamentalnie inny… > Zero opłat za zlecenia limitowane > Własny zk CLOB dostarczający 5 ms miękkiej finalności > Pozycje LLP używane jako margines (zarabiaj na zysku, używając pozycji jako margines) umożliwiające kompozycyjność kapitału, która nie istnieje gdzie indziej > Posiada mechanizmy zapobiegające wash tradingowi > Od uruchomienia prywatnej bety w styczniu do 56 000+ aktywnych użytkowników dzisiaj > Lighter osiągnął 400 mln USD w TVL w 237 dni (Hyperliquid osiągnął to w 400 dni) > Codzienne wolumeny osiągające 1-2 mld USD > Wzrost TVL, który zapewnił 2. miejsce w DEX perp, będąc wciąż w becie > Tło FinTech @vnovakovski, wsparcie a16z i Lightspeed, doświadczenie w CEX i HFT w zespole inżynieryjnym Hyperliquid udowodnił, że on-chain perps działają na dużą skalę. 2,5 bln USD skumulowanego wolumenu, 110 mln USD miesięcznego przychodu. Ale użytkownicy rozprzestrzeniają kapitał w różnych miejscach w celu arbitrażu, różnych profili ryzyka i nagród lojalnościowych. Lighter zbliża się do tego rynku z lepszą technologią + ekonomią. Pytanie o przychody często się pojawia. Zero opłat wydaje się nie do utrzymania, dopóki nie rozważysz planu działania. 1/ przyciągnąć użytkowników darmowym dostępem 2/ budować efekty sieciowe 3/ monetyzować poprzez funkcje premium + usługi instytucjonalne Robinhood udowodnił, że to działa w TradFi. Pamiętaj, że zainteresowanie instytucjonalne rośnie. MMS testują platformę, firmy zajmujące się handlem prop oceniają integrację, biura arbitrażowe budują połączenia. Profesjonalna społeczność handlowa rozpoznaje jakość techniczną, gdy ją widzi. Ale rozbieżność w wycenie utrzymuje się. TGE celuje w FDV od 2 do 4 mld USD, co oznacza, że punkty mogą osiągnąć zakres 40-150 USD, zakładając standardową tokenomikę. Nawet konserwatywne szacunki wskazują na wartość godziwą powyżej obecnych cen OTC. Punkty Hyperliquid handlowane były po 15-25 USD OTC podczas farmingu, osiągnęły szczyt powyżej 40 USD, a następnie protokół osiągnął znacznie wyższe wyceny po uruchomieniu. Wczesni sprzedawcy przegapili znaczący wzrost, gdy rynek przeliczył się na podstawie rzeczywistej wydajności. Wzór powtarza się w przypadku udanych protokołów. Uruchomienie przy dostępnych wycenach, wczesni farmerzy sprzedają tanio, nowi użytkownicy wchodzą, rynek przelicza się na podstawie metryk i adopcji. Ci, którzy trzymają przez TGE, zazwyczaj korzystają z tego cyklu. Lighter zajmuje unikalną pozycję. Lepsza technologia niż większość konkurentów, silniejsze metryki niż cokolwiek poza Hyperliquid, przewaga zerowych opłat, która tworzy zachęty do zmiany. Droga do stania się wyraźnym numerem 2 w DEX perp wydaje się otwarta. Ramka decyzyjna w moim odczuciu jest prosta. NFA. > Sprzedaż po 33 USD zakłada, że wzrost się zatrzymuje > konkurencja wygrywa > przychody nigdy się nie materializują > rynek pozostaje mały Trzymanie zakłada przeciwną trajektorię na podstawie obecnych dowodów. Scenariusz niedźwiedzia wymaga wyjaśnienia, dlaczego wszystkie pozytywne wskaźniki wymienione powyżej odwrócą się. > Rynek perpDEX się rozwija, a nie kurczy (aktualnie 18,82 mld USD) > Adopcja kryptowalutowych instrumentów pochodnych w TradFi trwa > Infrastruktura on-chain się poprawia > Luki w doświadczeniu użytkownika się zamykają > Innowacje w efektywności kapitału przyciągają nowych uczestników @lighter_xyz zajmuje się tymi trendami z technologią i wykonaniem, które odpowiadają na rzeczywiste potrzeby rynku. Obecne ceny OTC wydają się odłączone od podstawowych fundamentów i porównywalnych wycen projektów. To, czy punkty osiągną prognozowany zakres 40-150 USD, zależy od ostatecznej tokenomiki, wykonania TGE i warunków rynkowych. Ale luka między obecnymi cenami a rozsądnymi szacunkami wartości godziwej sugeruje znaczący potencjał wzrostu dla tych, którzy są gotowi trzymać przez TGE. NFA.