Деякі люди продають @Lighter_xyz бали по 33 долари? Математика не працює імо. Ця ціна показує, що вартість Lighter становить від 730 до 1,3 мільярда доларів. Тим часом Avantis торгується в прямому ефірі на рівні $1,1 млрд + FDV з половиною користувачів, $18,6 млн TVL проти $438 млн і $25 млн відкритого інтересу проти $650 млн у Lighter. Порівняння не має сенсу. Запальничка принципово інша... > Відсутність комісій за лімітні ордери > Фірмовий zk CLOB забезпечує м'яку фінальність 5 мс > позиції LLP, які можна використовувати як маржу (отримувати дохід, використовуючи позиції як маржу), що дозволяє компонувати капітал, якого немає в інших місцях > Має механізми, призначені для зупинки вош-трейдингу > Від запуску приватної бета-версії в січні до 56 000+ активних користувачів сьогодні > Lighter досягла $400 млн у TVL за 237 днів (Hyperliquid досягла цього за 400 днів) > Щоденні обсяги досягають $1-2 млрд > зростання TVL, яке забезпечило позицію #2 perp DEX, все ще перебуваючи в бета-версії. > @vnovakovski досвід роботи у сфері фінансових технологій, підтримка a16z та Lightspeed, колишній досвід роботи на CEX та HFT у команді інженерів Hyperliquid довів, що ончейн-перпи працюють у великих масштабах. Сукупний обсяг $2,5 трл, щомісячний дохід $110 млн. Але користувачі розподіляють капітал між майданчиками для арбітражу, різних профілів ризику та винагород за лояльність. Lighter підходить до цього ринку з кращими технологіями + економікою. Питання про доходи виникає часто. Нульові комісії здаються неприйнятними, поки ви не розглянете сценарій. 1/ Залучайте користувачів безкоштовним доступом 2/ Створюйте мережеві ефекти 3/ Монетизуйте за допомогою преміум-функцій + інституційні послуги Robinhood довела, що це працює в TradFi. Пам'ятайте, що інституційний інтерес зростає. MMS тестують платформу, фірми, що займаються торгівлею реквізитом, оцінюють інтеграцію, арбітражні столи будують з'єднання. Професійне торгове співтовариство визнає технічну якість, коли бачить це. Але розрив в оцінці зберігається. Орієнтація TGE на FDV у розмірі $2-4 млрд означає, що бали можуть досягти діапазону $40-150, за умови стандартної токеноміки. Навіть консервативні оцінки ставлять справедливу вартість вище поточних позабіржових цін. Гіперліквідні точки торгувалися на $15-25 OTC під час фармінгу, досягли піку вище $40, потім протокол досяг набагато вищих оцінок після запуску. Ранні продавці пропустили значне зростання, коли ринок переоцінився, виходячи з фактичних показників. Ця схема повторюється в успішних протоколах. Запуск за доступними оцінками, ранні фермери продають дешево, заходять нові користувачі, ринкові переціни на основі показників та прийняття. Ті, хто проходить через TGE, зазвичай отримують вигоду від цього циклу. Запальничка займає унікальне положення. Краща технологія, ніж у більшості конкурентів, сильніші показники, ніж будь-що, крім Hyperliquid, перевага нульової комісії, яка створює стимули для перемикання. Шлях до того, щоб стати очевидною DEX #2 perp, здається, відкритий. Структура прийняття рішень проста. НФА. > Продаж за ціною $33 передбачає, що зростання зупиниться > перемоги в конкурсі > доходи ніколи не матеріалізуються > ринок залишається невеликим Холдінг приймає протилежну траєкторію, виходячи з поточних даних. Ведмежий кейс вимагає пояснення, чому всі згадані вище позитивні показники змінюються на протилежні. > Ринок perpDEX розширюється, а не скорочується (зараз $18,82 млрд) > Впровадження криптовалютних деривативів TradFi триває > Покращення інфраструктури Onchain > Усунення прогалин у користувальницькому досвіді > Інновації в капітальній ефективності приваблюють нових учасників @lighter_xyz позиціонує себе в центрі цих тенденцій завдяки технологіям та виконанню, які відповідають реальним потребам ринку. Позабіржове ціноутворення Cu rrent здається відірваним від базових основ і порівнянних оцінок проектів. Чи досягнуть бали прогнозованого діапазону 40-150 доларів, залежить від кінцевої токеноміки, виконання TGE та ринкових умов. Але розрив між поточними цінами та обґрунтованими оцінками справедливої вартості свідчить про суттєві переваги для тих, хто готовий утримувати TGE. НФА.