RT @BTC_Alert_: Dragă @nina_rong, unde ești?

Protocolul de stabilitate al abstracției lanțului $RIVER Prețul monedei este de asemenea abstract. Acum ceva timp, am luat o masă cu @Crypto_Luang și mi-am spus că urmează cel mai mare, iar prețul monedei a scăzut de mai multe ori. A scăzut în jur de 1,6 dolari, iar acum a scăzut în jur de 26 de dolari. Proiectele care pot atrage piața sunt întotdeauna mai puternice decât cele care nu o fac, iar astăzi au primit și investiții strategice din partea Fondului Maelstrom, deținut de cofondatorul BitMEX, Arthur Hayes Sper să existe mai multe astfel de proiecte în viitor și să nu existe apă stagnantă și fluctuații.

Care este adevăratul curs de schimb al RMB? Recent, am observat că toată lumea a vorbit despre aprecierea RMB-ului, deprecarea USDT și scăderea propriilor proprietăți? Frații s-au uitat direct la raportul de cercetare, Acesta este Institutul de Cercetare Financiară din China! Aceasta este de la Bank of America În raportul extins CF40, cercetătorii au selectat direct bunurile și serviciile specifice consumate frecvent de rezidenți și au comparat prețurile din China și Statele Unite unul câte unul. În cercetarea Bank of America, aceasta se taie din cealaltă parte și descrie sistematic cât consumă de fapt rezidenții chinezi prin calorii, proteine, deținerea bunurilor durabile, condițiile de locuire și serviciile educaționale și medicale. Aceste două seturi de date formează un complement necesar unul pentru celălalt. Luați mâncarea, de exemplu. Recalculele PPP descompun alimentele în pâine și cereale, carne, lactate, fructe și legume și le compară direct cu prețurile pieței. Prețul pentru 500 de grame de pâine albă obișnuită în China este de aproximativ 6–8 yuani, în timp ce același produs în Statele Unite costă în jur de 18–22 yuani; Prețul orezului și al altor cereale în China este în principal de 5–7 yuani pe kilogram, în timp ce prețul orezului în supermarketurile americane este, în general, de 22–30 yuani pe kilogram. Pieptul de pui costă aproximativ 20–25 yuani pe kg în China, comparativ cu 50–65 yuani în Statele Unite; La aceste produse alimentare extrem de obișnuite, prețurile chinezești sunt în general între 25% și 40% din cele din Statele Unite. Dacă vezi doar prețul, este ușor să crezi greșit că "ieftinitudinea vine din consumul mai redus"; Dar datele cantitative ale Bank of America infirmă această explicație. Cercetările sale arată că aportul zilnic de calorii pe cap de locuitor al rezidenților chinezi a ajuns și este ușor mai mare decât cel al Japoniei, iar aportul său de proteine este apropiat de cel al Japoniei și semnificativ mai mare decât cel al majorității țărilor cu venituri medii. Cu alte cuvinte, în cea mai de bază dimensiune a consumului alimentar, China nu "mănâncă mai puțin", ci se confruntă cu un sistem de prețuri semnificativ mai mic decât cel al Statelor Unite, sub premisa "nu mănâncă mult". În această combinație, cantitatea de alimente este redusă sistematic. În domeniul îmbrăcămintei, încălțămintei și bunurilor de consum durabile, diferențele dintre preț și cantitate sunt, de asemenea, evidente. Recalculările PPP arată că blugii Levi's sunt prețuiți în principal între 300–400 de yuani în China, comparativ cu 430–580 de yuani în Statele Unite; Pantofii de alergare Nike costă în jur de 500–700 de yuani în China, în timp ce prețul obișnuit în Statele Unite este de 860–1080 yuani, iar prețul în China este de obicei cu 20–40% mai mic. Concluzia Bank of America din punct de vedere cantitativ este că deținerea pe cap de locuitor a bunurilor durabile precum încălțăminte, îmbrăcăminte, televizoare, frigidere, mașini de spălat și aparate de aer condiționat de către rezidenții chinezi ajunge, în general, la 50%-80% din economiile dezvoltate precum Japonia și Germania. Dintre acestea, deținerea de electrocasnice precum televizoare și frigidere este aproape de nivelul țărilor dezvoltate, iar rata de penetrare a telefoanelor mobile nu este nici măcar mai mică decât cea din Statele Unite. Aceasta înseamnă că rezidenții chinezi nu cheltuiesc puțin pentru că "cumpără mai puțin", ci plătesc un preț unitar mai mic atunci când "cumpără mult". Sectorul rezidențial amplifică și mai mult această diferență structurală. Recalculul PPP arată că nivelul prețurilor rezidențiale din China este aproximativ o treime din cel al Statelor Unite. Luând chiria mediană din oraș ca exemplu, chiria lunară pentru un apartament obișnuit cu două dormitoare în marile orașe din China este în mare parte de 4.000–6.000 de yuani, în timp ce chiria pentru locuințe similare în marile orașe din Statele Unite este de obicei de 2.000–3.000 de dolari, adică 1,4–21.000 de yuani. În ceea ce privește cantitatea, cercetările Bank of America au subliniat că rata de proprietate a locuințelor în rândul rezidenților chinezi a depășit 90%, iar deși suprafața locuințelor pe cap de locuitor este încă mai mică decât cea a Statelor Unite, este apropiată de nivelul economiilor dezvoltate precum Japonia. Aceasta înseamnă că, în dimensiunea de bază a "vieții", rezidenții chinezi au obținut condiții fizice deloc scăzute la cheltuieli monetare mult mai mici decât Statele Unite, ceea ce este aproape complet ignorat în comparațiile internaționale cu cantitatea ca nucleu. În consumul de servicii precum îngrijirea medicală și educația, nealinierea dintre preț și cantitate este mai tipică. Recalculul PPP selectează "costurile medii zilnice de spitalizare" ca indicator comparabil, care sunt de aproximativ 1.100–1.300 yuani în China și aproximativ 3.000 de dolari americani în Statele Unite, echivalentul a peste 20.000 de yuani, iar prețul în China este doar aproximativ 5% din cel din Statele Unite. În educație, taxa anuală de școlarizare pentru studenții de licență la universitățile publice chineze este în principal de 5.000–8.000 de yuani, în timp ce taxele de școlarizare pentru studenții din universitățile publice din Statele Unite sunt de obicei între 1 și 20.000 de dolari. Dacă te uiți doar la preț, este ușor să concluzionezi că "cheltuielile medicale și educaționale ale Chinei sunt foarte mici"; Totuși, judecata Bank of America din indicatorii de rezultat este că speranța de viață a rezidenților chinezi este apropiată de cea a Japoniei, iar numărul estimat de ani de educație a ajuns la aproximativ 90% din cel al țărilor dezvoltate. Aceasta înseamnă că China a obținut o acoperire ridicată și o rată mare de utilizare la prețuri extrem de mici, în loc să comprime consumul medical și educațional. În alte domenii ale consumului de servicii, acest tipar a apărut în mod repetat. Recalculele PPP arată că prețurile Chinei la transport, comunicații, catering, cultură și divertisment sunt, în general, între 30% și 60% dintre cele din Statele Unite; Datele Bank of America arată că numărul turiștilor interni, frecvența utilizării de bază a comunicării și participarea la consumul zilnic de servicii al rezidenților chinezi sunt semnificativ mai mari decât nivelul sugerat de consumul lor pe cap de locuitor. Când prețul și cantitatea sunt puse pe masă în același timp, un fapt mult timp ignorat nu mai este estompat: nu există "subconsum general" în China. Din contră, rezidenții chinezi sunt aproape de consumul de bunuri și servicii în țările dezvoltate în multe dimensiuni cheie ale vieții, dar toate acestea se întâmplă într-un sistem de prețuri sistematic deprimat. Orice comparație internațională bazată exclusiv pe cantitatea consumului sau pe PPP-uri corectate inadecvat mărește automat decalajul dintre China și țările dezvoltate în această dislocare structurală. Pe baza noului sistem de prețuri, studiul a reestimat cursul de schimb PPP dintre China și Statele Unite. Rezultatul: cursul de schimb RMB PPP este de aproximativ 2,41 în loc de 3,65 folosit în prezent de Banca Mondială. Adică, 5.000 de yuani, adică aproximativ 2.100 de dolari americani. Deci, de ce statisticile privind cantitatea subestimează sistematic consumul chinezesc? Motivul nu este complicat: suma cheltuită = consum × preț. Când o economie este apropiată de țările dezvoltate din punct de vedere al consumului fizic, dar prețurile rămân scăzute mult timp, toate comparațiile bazate pe valoare îi "degradează" automat nivelul de trai. Motivul pentru care prețurile din China sunt scăzute nu este un singur factor, ci rezultatul mai multor structuri. Primul este din structura industrială. China nu are un preț mic pentru un singur produs, dar aproape toate bunurile industrializate și scalabile și un număr mare de servicii se află în intervalul de preț mai mic. Aceasta înseamnă că problema nu este "involuția" câtorva industrii, ci avantajul extrem de scară al întregului sistem economic pe partea de ofertă. Întregul lanț industrial nu este doar despre îmbunătățirea eficienței, ci și despre reducerea continuă a costurilor marginale și transferul acestui avantaj de cost către consumatori prin concurență. Al doilea este din structura salarială. China nu este o "țară cu venituri mici", ci o economie cu o distribuție extrem de inegală a salariilor și o suprimare pe termen lung a salariilor mediane. Prețurile forței de muncă într-un număr mare de industrii de producție de bază, servicii și sectorul public sunt ancorate la un nivel scăzut de instituții, concurență și demografia. Acest lucru face dificilă creșterea prețurilor serviciilor – în special a bunurilor netranzacționabile precum sănătatea, educația, cateringul, întreținerea și îngrijirea. În final, din cauza cursului de schimb. RMB nu este complet internaționalizat, iar cursul său de schimb nu este o expresie orientată spre piață a puterii de consum, ci reflectă mai degrabă constrângerile contului de capital, competitivitatea exporturilor și obiectivele de stabilitate macro. Când capacitatea internă de consum a unei țări nu poate depăși prin fluxurile de capital, moneda sa este în mod natural subevaluată. Împreună, aceste trei formează un triunghi stabil, dar distorsionat: eficiența industrială este absorbită de prețuri, valorile muncii sunt comprimate, iar puterea de cumpărare monetară este blocată intern. Așadar, revenind la întrebarea inițială: cât este 5.000 de yuani egal cu dolarii americani? Faptul că această întrebare a fost ridicată în mod repetat recent arată că oamenii au realizat că răspunsurile oferite de cursul nominal de schimb sunt serios inconsistente cu experiența cotidiană. Dacă un rezident urban chinez plătește pentru o lună de trai de bază: mâncare, transport, comunicații, îngrijire medicală de bază, cheltuieli suplimentare pentru educația copiilor, călătorii interne și servicii zilnice, atunci conținutul vieții pe care îl primește are adesea nevoie de 1.500–2.000 de dolari pentru a fi acoperit în Statele Unite. Dar dacă cei 5.000 de yuani sunt folosiți pentru bilete de avion internaționale, hoteluri externe, branduri de lux, abonamente software cu prețuri unificate la nivel global sau electronice de top, puterea de cumpărare scade rapid la 700–800 de dolari. Aceasta nu este "maxima și scădătoarea" RMB-ului, ci coexistența a două seturi de sisteme de prețuri: unul este o lume cu prețuri mici bazată pe sistemul local de aprovizionare al Chinei; Cealaltă este o lume globală a mărfurilor denominate în dolari americani. Autorul original: gkn cnyz S-a întors să știu