A maioria das pessoas nunca ouviu falar do Efeito Cantillon. Mas, uma vez que você entende, verá o mundo dos investimentos de forma diferente. O que é? No início dos anos 1700, Richard Cantillon notou um padrão simples: Quando novo dinheiro entra em uma economia, ele não chega a todos ao mesmo tempo. E quem conseguir primeiro se beneficia mais. Veja como funciona hoje: Nova liquidez entra pelo Fed e por meio de empréstimos bancários. Ambos seguem um padrão semelhante: → Mercados e grandes balanços têm acesso prioritário → grandes corporações e tomadores de empréstimos bem conectados recorrem a crédito barato em seguida, eles investem e expandem aos preços atuais → Os preços dos ativos tendem a subir à medida que a nova liquidez persegue ativos finitos → Os preços ao consumidor costumam seguir → Os salários sobem por último, geralmente depois que o poder de compra já diminuiu Dados do Fed mostram o quão desigual é o campo de jogo: - Os 10% mais ricos detêm quase 90% das ações. - Os 50% mais baixos detêm cerca de 1%. É uma transmissão monetária simples, mas poderosa. Entender isso não vai mudar o sistema. Mas pode mudar a forma como você pensa sobre onde guardar suas economias. Para quem não sabe, escrevo sobre temas assim toda semana no The Informationist. Na semana passada, mergulhamos fundo nesse caso....