Ydinkuluttajahintaindeksi nousi tammikuun aikana. Mutta se laski ja oli suhteellisen vaimea pidemmän ajan kuluessa – vaikka jotkut ovat silti huolissaan lukujen hieman alhaisemmista johtuen sammumiseen liittyvistä erikoisuuksista. Vuosimaksut: 1 kuukausi: 3,3 % 6 kuukautta: 2,5 % 12 kuukautta: 2,5 %

Tässä ovat täydelliset luvut. Valitettavasti lokakuulle ei ole dataa sulun takia, joten en pysty laskemaan kolmen kuukauden muutoksia.

Ydinhyödykkeiden inflaatio oli korkea tullien alkaessa, mutta on käytännössä kadonnut, enkä usko, että on paljon syytä odottaa sen palaavan. Jos haluaisit hermostua, voisit keskittyä ydinpalveluiden elpymiseen, heijastaako se taustalla olevia inflaatiopaineita?

En yleensä ole kovin hermostunut taustalla olevista inflaatiopaineista työmarkkinoiden löysyyden vuoksi. Palkkojen kasvun mittarit ovat hyvin vaihtelevia, mutta luotettavimmat ovat yhdenmukaisia 2,5 %:n inflaation kanssa. Lisäksi suojan pitäisi, jos jotain, hidastaa entisestään.

Lisäksi viimeisen 12 kuukauden aikana ydinpalvelut ovat tasaisesti hidastuneet ja ydinhyödykkeet ovat nousseet uudelleen tullien myötä, mutta tämä näyttää hiipuvan, kun tullit nostavat hintojen *tason* mutta eivät kasvuvauhtia.

Muuten, tässä on todellinen inflaatio tammikuussa. Se oli ytimen alapuolella, koska laskevat energian hinnat ylittivät ruoan hintojen jatkuvan nousun.

Yhteenvetona: Tämä on rauhoittavaa inflaation suhteen, ja se vastaa näkemystäni, että taustalla oleva inflaatio on noin 2,5 %, mutta jonkin verran alaspäin suuntautuvan paineen kanssa. Aiemmin tällä viikolla saimme hyvää tietoa työpaikoista. Joten Fedillä on varaa seurata ja odottaa ennen kuin tekee mitään.