elijo creer que el año pasado de bajo rendimiento de bitcoin en relación con el oro se debe en gran parte a los antiguos poseedores con un costo base < $100 que están vendiendo en conjunto con el momento del ciclo de cuatro años que culmina en algún momento de 2026, personas con casi el 100% de su patrimonio neto en cripto re-allocando a medida que los metales rompen una consolidación y compresión de una década. creo que bitcoin encuentra su lugar en carteras con exposición a oro y plata y se beneficia de que grandes HNWIs e instituciones añadan pequeñas posiciones, $BTC como análogo digital al oro es más fácil de transportar a través de fronteras globales, más fácil de transaccionar y, en general, simplemente un mejor activo en un mundo altamente digital, pienso que $ZEC también continúa beneficiándose de esto y se comercia más cerca de 1/10 del valor de $BTC en los próximos años. técnicamente no creo que se comercie por debajo del pico de precio del último ciclo de ~$69k en 2021 y se invalidaría en una perspectiva alcista si eso sucediera en un marco de tiempo alto, el costo promedio de Saylor es actualmente ~$75k y creo que si comerciáramos por debajo de ahí sería una capitulación a gran escala en una oportunidad de compra generacional, la idea en términos de tiempo se invalidaría si no hay un nuevo máximo histórico en 2026, ya que significaría desde mi perspectiva que los mismos asignadores que impulsan los repetidos máximos históricos del oro no están asignando hacia $BTC durante el mismo período considerando que bitcoin tiene solo ~$2T de capitalización de mercado mientras que el oro tiene ~$32T y que $BTC es solo beta de riesgo, en cuyo caso simplemente tiene más sentido comprar acciones construyendo tecnología de frontera, el bajo rendimiento de bitcoin debería ser temporal, creo que la brecha actual es un valor profundo y acumular por debajo de $100k parecerá obvio en retrospectiva en menos de un año.