Interesujący pomysł @gondorfi! Jednak kilka szczegółów wzbudziło naszą ciekawość! Integracja @Polymarket z DeFi jest odważna, ale użycie akcji predykcyjnych jako zabezpieczenia wiąże się z pewnymi zastrzeżeniami. Naturalnie przyciąga to zainteresowanie—ale czy ryzyko binarne jest naprawdę zarządzane? Mamy kilka pytań👇 Gordor wskazuje, że dla każdego rynku maksymalny wskaźnik kredytu do wartości wynosi 50%, podczas gdy próg likwidacji to 77%. Ogólnie rzecz biorąc, ta konfiguracja parametrów pokazuje konserwatywne podejście do zarządzania zabezpieczeniem i ma na celu zapewnienie 23% buforu przeciwko niewypłacalności (tj. złemu długowi). Chociaż to podejście działa w niestabilnych rynkach, Polymarket jest znaczącym wyjątkiem. Niestabilne aktywa kryptograficzne stanowią ryzyko dla protokołów pożyczkowych (pożyczkodawców), ponieważ ceny i dostępna płynność on-chain mogą szybko się zmieniać. Dlatego, aby zapewnić, że likwidacje są dokonywane w odpowiednim czasie, analizowana jest zmienność aktywów i dostępna płynność, aby ustalić odpowiednie parametry efektywności zabezpieczenia, a także limity podaży i pożyczek. To umożliwia likwidatorom szybkie przetwarzanie likwidacji w przypadku gwałtownego spadku cen zabezpieczeń. Jednak w Polymarket założenia dotyczące zmienności i płynności, a zatem cena minimalna, nie są gwarantowane. Jeśli rynek rozwiąże się w przeciwnym kierunku, to natychmiastowy zły dług. Całkowicie możliwe jest, że ciągły, stopniowy trend cenowy nie wystąpi; zamiast tego cena może szybko spaść do 0 USD, z wystarczającą płynnością, aby zepchnąć ją poniżej progu wypłacalności protokołu pożyczkowego. 💬 Gondor: „Hedżowanie z przeciwnym wynikiem zamiast sprzedaży zajętego zabezpieczenia pozwala nam zminimalizować opóźnienie likwidacji.” Ponadto Gondor stosuje „ręczny” wybór rynków, które wspiera. Niektóre rynki mogą wspierać tylko jeden wynik (Tak lub Nie), jeśli strona alternatywna jest zbyt mało płynna. Wszystko to służy jako remedium na problemy z płynnością, ale nie może całkowicie złagodzić problemu niespodziewanej, agresywnej efektywności rynkowej w rozwiązywaniu wyników, przed początkowo oczekiwanym czasem oficjalnego rozwiązania. Aby zilustrować przykład, niedawno @JeongHaeju twierdził, że Google przypadkowo opublikował wyniki dla „Najczęściej wyszukiwanej osoby w Google w tym roku” zbyt wcześnie, później je usuwając, ale powodując, że jeden konkretny użytkownik wygrał 22/23 zakładów na rynkach opartych na tym temacie. Przy wystarczającej liczbie użytkowników rozpoznających to, rynek efektywnie rozwiązałby się na „poprawny” wynik, pozostawiając niewiele możliwości na likwidację pozycji zabezpieczeń, które dążyłyby do 0, i chroniłyby protokół pożyczkowy, który akceptuje tokeny potwierdzające tego konkretnego rynku jako zabezpieczenie. 💬 Gondor: „Niektóre rynki wrażliwe na czas, takie jak wybory, mogą stać się bardziej niestabilne w miarę zbliżania się do rozwiązania. Dla tych rynków Gondor stosuje mechanizm wczesnego zamknięcia. Zaczynając 7 dni przed rozwiązaniem, próg likwidacji maleje liniowo z 77% do 0% w momencie rozwiązania rynku. Skutkuje to stopniową likwidacją pozycji, spłatą zaległych pożyczek i zwrotem wszelkich pozostałych zabezpieczeń pożyczkobiorcy.” Chociaż jest to pozytywny aspekt dla konkretnych konfiguracji rynkowych, nie rozwiązuje to problemu całkowicie i wymaga dalszych informacji na temat konkretnych wyborów dotyczących wprowadzania rynków. W związku z tym nowe produkty przyciągają wiele zainteresowania; ważne jest, aby zawsze przeprowadzać należyte badania, zapoznając się z ryzykiem, które może unieważnić twoje założenia, zarówno jako użytkownik, jak i jako dostawca stablecoinów poszukujący niskiego ryzyka zysku. W @LlamaRisk koncentrujemy się na architekturze i ryzyku protokołów DeFi, szczególnie platform pożyczkowych, gdzie aktywne i staranne zarządzanie ryzykiem jest kluczowe dla rozwoju, sukcesu i unikania złego długu.

🤝

Z radością informujemy, że w ramach onboardingu PT-srUSDe od @strata_fi przez @aave, zespół Strata zobowiązał się do uruchomienia publicznego programu nagród za błędy w I kwartale 2026 roku. To silny krok, który wzmacnia zaufanie, zwiększa ochronę użytkowników i umacnia podstawy bezpieczeństwa ekosystemu.