فكرة مثيرة للاهتمام @gondorfi! ومع ذلك، هناك بعض التفاصيل التي أثارت فضولنا! دمج @Polymarket في التمويل اللامركزي أمر جريء، لكن استخدام أسهم التنبؤ كضمان يأتي مع بعض التحفظات. بطبيعة الحال، يجذب هذا الاهتمام—لكن هل يتم إدارة المخاطر الثنائية حقا؟ لدينا بعض الأسئلة👇 يشير جوردور إلى أنه لكل سوق، تبلغ نسبة القرض إلى القيمة القصوى 50٪، بينما عتبة التصفية هي 77٪. بشكل عام، يظهر هذا الإعداد للمعلمات نهجا محافظا في إدارة الضمانات ويهدف إلى توفير حاجز بنسبة 23٪ ضد الإفلاس (أي الديون المعدومة). بينما ينجح هذا النهج في الأسواق المتقلبة، فإن بوليماركت استثناء ملحوظ. تشكل الأصول الرقمية المتقلبة خطرا على بروتوكولات الإقراض (المقرضين) حيث يمكن أن تتغير الأسعار والسيولة المتاحة على السلسلة بسرعة. لذلك، لضمان أن يتم التصفية في الوقت المناسب، يتم تحليل تقلبات الأصول والسيولة المتاحة لتحديد معايير كفاءة الضمانات المناسبة، بالإضافة إلى حدود العرض والاقتراض. وهذا يمكن المصفي من معالجة التصفيات بسرعة في حال حدوث تقلب في الأسعار للحصول على ضمانات. ومع ذلك، في الأسواق المتعددة السوق، لا تضمن افتراضات التقلب والسيولة، وبالتالي سعر أدنى للسعر. إذا استقر السوق إلى نتيجة معاكسة، فهذا يعني أن الدين السيء الفوري. من الممكن تماما ألا يحدث الاتجاه المستمر والتدريجي للأسعار؛ بدلا من ذلك، قد ينخفض السعر إلى 0 دولار بسرعة كبيرة، مع وجود سيولة كافية لدفعه إلى ما دون عتبة الملاءة المالية لبروتوكول الإقراض. 💬 غوندور: "التحوط بنتيجة معاكسة بدلا من بيع الضمانات المصادرة يسمح لنا بتقليل تأخير التصفية." بالإضافة إلى ذلك، تطبق غوندور اختيارا "يدويا" للأسواق التي تدعمها. قد تدعم بعض الأسواق نتيجة واحدة فقط (نعم أو لا) إذا كان الجانب البديل غير سائل جدا. كل هذا يعمل كحل لمشاكل السيولة، لكنه لا يستطيع التخفيف تماما من مشكلة حل النتائج غير المتوقع والعدوانية المعتمدة على كفاءة السوق قبل الوقت الرسمي المتوقع للحل. لتوضيح مثال، مؤخرا ادعى @JeongHaeju أن جوجل دفعت عن طريق الخطأ نتائج "أعلى شخص تم البحث عنه على جوجل هذا العام" مبكرا جدا، ثم حذفتها لاحقا، لكنها تسببت في فوز مستخدم معين بنسبة 22/23 من الرهانات في الأسواق بناء على هذا الموضوع. مع إدراك عدد كاف من المستخدمين لهذا، كان السوق قد قرر بكفاءة الوصول إلى النتيجة "الصحيحة"، مما يترك فرصا قليلة لتصفية مراكز الضمانات التي تميل إلى 0 دولار، وحماية بروتوكول إقراض يقبل رموز الإيرادات الخاصة بهذا السوق كضمان. 💬 غوندور: "بعض الأسواق الحساسة للوقت، مثل الانتخابات، قد تصبح أكثر تقلبا مع اقترابها من الحل. لهذه الأسواق، تطبق جوندور آلية الإغلاق المبكر. بدءا من 7 أيام من الحل، ينخفض عتبة التصفية خطيا من 77٪ إلى 0٪ بحلول الوقت الذي ينتهي فيه السوق. ينتج عن ذلك تصفية تدريجية للمراكز، وسداد القروض المستحقة، وإعادة أي ضمانات متبقية إلى المقترض." ورغم أنه جانب إيجابي لإعدادات سوق معينة، إلا أنه لا يعالج المشكلة بالكامل ويتطلب مزيدا من الرؤى حول خيارات الانضمام المحددة للسوق. وبالتالي، تحظى المنتجات الجديدة باهتمام كبير؛ من الضروري دائما القيام بالعناية الواجبة، وقراءة المخاطر التي قد تجعل افتراضاتك غير صالحة، سواء كمستخدم أو كمورد عملة مستقرة يسعى لتحقيق عائد منخفض المخاطر. في @LlamaRisk، نركز على بنية ومخاطر بروتوكولات التمويل اللامركزي، وخاصة منصات الإقراض، حيث تعد إدارة المخاطر النشطة والمجتهدة مفتاحا لنمو البروتوكول ونجاحه وتجنب الديون المعدومة.

🤝

نحن متحمسون لمشاركة أنه كجزء من عملية @aave لانضمام @strata_fi PT-srUSDe إلى ، التزم فريق ستراتا بإطلاق برنامج مكافآت عامة للأخطاء في الربع الأول من عام 2026. خطوة قوية تعزز الثقة، وتعزز حماية المستخدمين، وتقوي أساس الأمان للنظام البيئي.