Terugkoopacties zonder bescherming voor tokenhouders zijn onvoldoende omdat het team gemakkelijk een 'terugkoop en verkoop' aanval kan uitvoeren. 1. Lanceer een token zonder bescherming voor tokenhouders. 2. Kondig terugkoopacties aan ter waarde van 100% van de omzet dit jaar (maar doe geen beloftes voor toekomstige jaren). 3. Je exitliquiditeit annualiseert terugkoopacties en koopt de token tegen 10x P/S omdat 'het slechts verhandeld wordt tegen een terugkooprendement van 10%'. 4. Verkoop je positie (en vertel je beste vrienden om ook hun posities te verkopen). 5. Je hebt net $50M aan contanten uitgegeven om $500M aan waardering te genereren, je hebt je positie verkocht en misschien bezit je nog steeds het eigen vermogen in het bedrijf. Ik zou niet zeggen dat de overgrote meerderheid van de teams met tokens dit doet, maar het is voldoende gebruikelijk om mijn oorspronkelijke uitspraak te rechtvaardigen: terugkoopacties zonder bescherming voor tokenhouders zijn onvoldoende.